Morgan Stanley | El equipo de sostenibilidad ha actualizado sus estimaciones de posicionamiento de fondos en el sector defensa, con datos hasta el pasado 31 de marzo. Arushi Agarwal (analista) ha recogido mucho feedback de gestoras, al respecto de los cambios propuestos en sus políticas de exclusiones y mantiene que han sido anecdóticas, ya que los datos apuntan a que un 1% de fondos Art.9 han aumentado exclusiones sobre armamento controvertido y sólo un 1% de fondos Art.8 han reducido exclusiones sobre armamento convencional, esto último podría aumentar en datos que incluyan posicionamiento en 2T25, según Arushi. Por ahora se mantiene un >50% de fondos SFDR con exclusiones aplicadas sobre inversión en armamento. Observando el posicionamiento, por un lado, los datos apuntan a un aumento continuado de fijos hacia la temática de Seguridad (+4,3 Bn en 1T25), con las posiciones principales en RTX Corp, Palantir Technologies, Palo Alto Networks y Leonardo SPA. Por otro lado, los fondos art.8 han visto un aumento de su exposición a valores de defensa y una ligera reducción en aeroespacial.

Arushi apunta al potencial catalizador que supone la publicación de la propuesta ómnibus europea en junio, que buscaría simplificar procesos para aumentar el ritmo de inversión en la industria de Defensa. Además, a finales de junio, se celebra una cumbre de la OTAN en las que se podría confirmar el aumento de gasto en defensa de la UE, que los analistas del sector esperan esté en 3%-3,5%.