F.R. | La organización internacional de comisiones de valores, IOSCO, mantiene entre sus objetivos la monitorización de los mercados de las finanzas privadas, liderados por los fondos de acciones y de deuda y la inversión institucional directa, ante su papel creciente en la economía y los riesgos que este podría llevar consigo. “Las finanzas privadas mundiales están experimentando un rápido desarrollo, con un crecimiento anualizado de casi el 18% desde 2017 y activos bajo gestión del mercado privado que alcanzaron los 12,8 billones de dólares en junio de 2022. Las empresas estadounidenses han recaudado más dinero en los mercados privados que en los mercados públicos cada año desde 2009”, se puede leer en el informe final sobre Emerging Risks in Private Finance de esta institución.
“Los mercados financieros privados han crecido rápidamente debido a la política monetaria acomodaticia, la reducción del crédito bancario y las ventajas de costes frente a otras fuentes de financiación”, añade este informe. Hasta el punto de que los expertos consultados por IOSCO han señalado que el tamaño y el crecimiento de los mercados privados significan que estos son “ahora un componente crítico para el funcionamiento de la economía real, especialmente, para sectores específicos, como la tecnología y la atención sanitaria.”
Este papel cada vez mayor de la financiación privada conlleva riesgos potenciales, según IOSCO, dado que “si bien la opacidad inherente a las finanzas privadas brinda a los inversionistas cierto aislamiento respecto a los costes de transparencia que enfrentan en los mercados públicos, también podría poner en peligro la disponibilidad de la información que los reguladores y los inversionistas requieren para evaluar los riesgos de manera efectiva.”
La financiación privada “ha crecido en gran medida en un período de condiciones macrofinancieras acomodaticias”, pero, según IOSCO, “esto ahora ha cambiado. El sector puede ser puesto a prueba en el mediano y largo plazo y podría responder de maneras que se descubran riesgos ocultos. Es evidente que los mercados públicos y privados están entrelazados hasta el punto de que cualquier evento de mercado podría tener implicaciones en ambos mercados y, potencialmente, en el sistema financiero en general.”