F.R. | “La evidencia de greenium para la deuda de emisores españoles es relativamente débil” y “es necesario mejorar la credibilidad en este ámbito, algo directamente relacionado con el fenómeno conocido como greenwashing o blanqueo ecológico”. Esta es la conclusión del estudio ¿Hay evidencia de greenium en los activos de deuda de los emisores españoles? elaborado por expertos del Departamento de Estudios y Estadísticas de la CNMV publicada en base al análisis de 391 emisiones de bonos -77 de ellas, verdes- entre 2017 y junio de 2022.
Los resultados encuentran evidencia de greenium –la posibilidad de que los bonos verdes coticen a un precio superior al de bonos equivalentes convencionales- en el mercado primario en aquellos bonos verdes que tienen certificación de Climate Bond Initiative (CBI). En cambio, no se encuentra evidencia en el mercado secundario y se halla parcialmente en el análisis de parejas de bonos -formadas por un bono verde y uno convencional de características muy parecidas-, para cerca de la mitad de las parejas estudiadas.
El estudio cree que para la credibilidad de las emisiones de los bonos autoproclamados verdes o sostenibles “iniciativas como el futuro Reglamento sobre los bonos verdes irían en la dirección adecuada, en particular porque incorpora de forma relevante la verificación (second opinion), de manera que el verificador deberá estar registrado y supervisado por ESMA.”