A&G | Los tipos terminales son el nivel de tipos de interés que alcanzará en banco central en el ciclo actual. La tasa terminal de la FED no ha parado de incrementar (ver línea azul con escala inversa) desde finales de 2021, coincidiendo con el inicio de las caídas de las bolsas.

Tras la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, las tasas terminales implícitas en el mercado repuntaron fuertemente, hasta el 4,6%.
La inflación continúa por las nubes y la prioridad absoluta de la lucha contra la inflación implica sin duda alguna subidas de tipos adicionales (el mercado descuenta 75 p.b. en noviembre, 50 p.b. en diciembre y 25 p.b. adicionales el año que viene) pero ya hay mucho en precio y para que la tasa terminal siga al alza, las subidas tienen que ser mayores de lo esperado.

Tan pronto como la inflación comience a dar tregua el mercado encontrará su suelo, con el techo de los tipo terminales cerca.