François Rimeu (Crédit Mutuel AM) | Al igual que los mercados financieros, prevemos que la Reserva Federal (Fed) mantendrá el actual statu quo de su política monetaria en su reunión de esta semana, en respuesta a las incertidumbres derivadas del proteccionismo y la guerra comercial.
Estas son nuestras expectativas para la reunión de la FED:
- Estabilidad de los tipos de interés: se espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios su tipo de interés de referencia, en un rango entre el 4,25 % y el 4,50 %. Los indicadores económicos actuales no respaldan una bajada de tipos pues, aunque la economía estadounidense se contrajo en el primer trimestre de 2025, esta caída se debió principalmente al repunte de las importaciones. Las ventas finales a compradores nacionales —un indicador clave de la demanda interna— se mantienen sólidas. Además, el mercado laboral continúa mostrando fortaleza y la inflación sigue por encima del objetivo del 2 % marcado por la Fed.
- Rueda de prensa: esperamos que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reitere que la política monetaria de EE.UU. está preparada para adaptarse a la evolución de los indicadores macroeconómicos. Esta postura prudente permite al FOMC esperar a tener mayor claridad sobre las implicaciones de las nuevas políticas de Donald Trump, especialmente en materia comercial, fiscal, regulatoria e inmigratoria.
- Flexibilidad y dependencia de los datos: Jerome Powell insistirá en que la Fed no tiene prisa por recortar los tipos, salvo que se produzca un deterioro inesperado del mercado laboral o una inflación inferior a la prevista
En conclusión, esperamos que la Reserva Federal reafirme su enfoque de «esperar y ver», manteniendo a la vez un tono firme respecto a la política monetaria. Esta estrategia busca anclar las expectativas de inflación a largo plazo y preservar la credibilidad de la institución. En ausencia de cambios en la comunicación de la Fed o ajustes inmediatos en los tipos de interés, consideramos que esta reunión no será un evento de gran impacto para los mercados financieros.
