Los mercados se siguen moviendo por flujos

Portcolom AV | Este martes se publicó el IPC de marzo en Estados Unidos, quedando ligeramente por encima de expectativas (2,6% interanual vs 2,5% estimado). Esta fuerte subida se debe principalmente por el efecto base que se arrastra desde el año pasado. Por poner un ejemplo, el crudo de Texas cerró este mes de marzo en 60 dólares por barril, mientras que hace justo un año su precio rondaba los 20 dólares por barril. Por su parte la inflación subyacente, que excluye de la cesta de la compra los elementos más volátiles como productos energéticos y alimentos no elaborados se espera que permanezca en torno al 1,5%. Que la inflación subyacente se encuentre por debajo del 2% da una cierta tranquilidad al mercado, aunque en los próximos meses se espera que la inflación continúe aumentando. 

En España, el congreso aprobó el pasado jueves la ley de Cambio Climático y Transición Energética que ha sido trasladada al senado y que tiene los objetivos fundamentales de alcanzar la neutralidad climática y un sistema eléctrico basado exclusivamente en fuentes de generación de origen renovable en el plazo más corto posible y en cualquier caso antes de 2050, así como adaptar el país a los efectos del cambio climático que ya son irreversibles. La norma fija unos objetivos mínimos a cumplir en el año 2030 como la reducción de gases de efecto invernadero en al menos un 23%, un porcentaje de penetración de las energías de origen renovable de al menos un 42% del consumo de energía final, lograr un sistema eléctrico con al menos un 74% de generación a partir de energías de origen renovable, o mejorar la eficiencia energética disminuyendo el consumo de energía primaria en, al menos, un 39,5% con respecto a la línea de base conforme a normativa comunitaria. 

Estos objetivos mínimos se revisarán al alza periódicamente, estando fijada la primera revisión en el año 2023. Otros aspectos importantes recogidos en la ley son la elaboración de un Plan de Rehabilitación de Viviendas y Renovación urbana, el fin de la concesión de nuevas autorizaciones de explotación, permisos de investigación y subvenciones para los hidrocarburos, fin de la fracturación hidráulica o fracking para la obtención de combustibles fósiles, objetivo de tener en 2050 un parque de turismos y vehículos comerciales ligeros sin emisiones directas de CO₂, para lo que en 2040 ya no se podrán vender vehículos nuevos no destinados a fines comerciales que emitan CO₂, obligación de que los municipios de más de 50.000 habitantes adopten planes de movilidad sostenible que incluyan zonas de bajas emisiones, obligación de que las gasolineras y los edificios cuenten con puntos de recarga o los apartados sobre los riesgos a los que se expone la economía del país debido al cambio climático y las medidas a adoptar por el sector financiero y grandes empresas.

Por otro lado, transcurrido el primer trimestre desde la salida formal del Reino Unido de la UE ya podemos ver algunas consecuencias de esta decisión. Aquellos que argumenten que la salida de la UE ha sido una buena decisión pueden esgrimir y con razón que el Reino Unido ha sido mucho más rápido que la UE en la vacunación de la población, gracias a la investigación de la Universidad de Oxford. Si miramos más allá, vemos que las exportaciones del Reino Unido a la UE caen un 40% en el primer trimestre del año, ahora el comercio de mercancías es mucho más difícil de lo que era antes, existe un papeleo aduanero que aplasta a los pequeños comerciantes y en cuanto a los servicios simplemente no hay acuerdo si exceptuamos los servicios financieros. Tampoco las autoridades europeas tienen prisa por avanzar, con Ámsterdam convirtiéndose en el principal centro financiero de la UE. El Brexit también ha impactado demográficamente. Según el Observatorio de Migración de Oxford, la población nacida en el extranjero residente en el Reino Unido se redujo en 900.000 personas en los tres primeros trimestres de 2020. En el plano interno está sobre la mesa la independencia escocesa, con unas elecciones al Parlamento escocés previstas para mayo de 2021. El Partido Nacional Escocés, está haciendo campaña para un segundo referéndum de independencia y aún está por ver si será con el consentimiento del Gobierno del Reino Unido o no. Las encuestan dan aun mayoría a los favorables a la independencia y por otro lado no debemos olvidarnos de la cuestión irlandesa, el punto más espinoso para el acuerdo de salida de Reino Unido de la Unión Europea en su momento, pero donde se ha evitado por el momento la división mediante una frontera con controles o infraestructuras. La decisión del Brexit es histórica ya que supone el alejamiento de un actor fundamental durante siglos de los asuntos europeos, relegando el papel a mero aliado de los EE.UU. 

Este fin de semana hubo elecciones en Ecuador y en Perú. En Ecuador, con el 98,4% escrutado, Guillermo Lasso ha sacado el 52,5% de los votos, contra el 47,5% de Arauz (candidato apoyado por el expresidente Rafael Correa que reside en Bélgica tras ser condenado por cohecho). El triunfo de Lasso frena el giro a la izquierda que Sudamérica había iniciado con Alberto Fernández en Argentina y Luis Arce en Bolivia. El indigenismo, que no divide la política en derecha e izquierda, está listo para ser una tercera vía. Lasso, deberá lidiar como presidente con una fuerza emergente que tendrá la llave de la gobernabilidad desde la Asamblea. Por su parte, en Perú, el candidato presidencial de Perú Libre, el ultraizquierdista Pedro Castillo, ha sido el candidato más votado en las elecciones generales de este fin de semana y pasaría a una segunda vuelta junto a un disputado segundo aspirante, que está por definir si es el economista Hernando de Soto, la excongresista Keiko Fujimori (la que más opciones parece que tiene) o el empresario Rafael López. Así, Castillo, tiene asegurado su acceso a la segunda vuelta salvo una muy improbable sorpresa.