David Rainville, Luca Fasan, Marie Vallaeys (Sycomore AM-Generali Investments) | Nvidia no ha decepcionado. Al contrario, el fabricante mundial de microchips utilizados para entrenar y hacer funcionar modelos de inteligencia artificial presentó el 22 de mayo unos resultados trimestrales espectaculares. La empresa ha vuelto a batir las estimaciones del consenso, con unas ventas de 26.000 millones de dólares (el consenso esperaba 24.000 millones). Considerada un barómetro de la industria de la inteligencia artificial, Nvidia también ha publicado previsiones optimistas para los próximos meses. El valor ha superado el umbral simbólico de los 1.000 dólares, pero sigue cotizando a múltiplos que, en nuestra opinión, aún no muestran signos de exuberancia.

Esperamos que la cuota de Nvidia en el mercado de microchips de IA se mantenga por encima del 80% durante varios años, gracias al liderazgo tecnológico de la empresa sobre sus rivales y a las elevadas barreras de entrada en el sector. En el futuro, el sólido crecimiento de la empresa, en la que seguimos plenamente invertidos, se trasladará inevitablemente a la cadena de suministro. Por tanto, estamos convencidos de que las empresas que suministran componentes o servicios a las unidades de procesamiento gráfico de IA también saldrán ganando.

En consecuencia, recientemente hemos iniciado posiciones en Asia Vital Components, proveedor de componentes de hardware con sede en Taiwán, Astera Labs, proveedor estadounidense de soluciones de semiconductores, y Vertiv. Esta última, con sede en EE.UU., diseña tecnologías de refrigeración por agua para centros de datos, que ayudan a reducir en un 10% el consumo total de energía de estas instalaciones de alto consumo.