Bankinter | Hace efectiva hoy su entrada en el Stoxx 600. Impacto neutral en la sesión porque el anuncio se hizo el pasado 2 de junio. Sin embargo, son noticias positivas ya que la acción se incluirá en estrategias pasivas que repliquen el índice, dando algo de soporte a la cotización.

Nuestra visión sobre la Compañía es positiva apoyada en

(i) aumento estructural del gasto en defensa por parte de los gobiernos europeos como consecuencia de un entorno geopolítico más incierto (conflicto Rusia/Ucrania, administración Trump…) y

(ii) mayor peso en el modelo de negocio de Indra del segmento de defensa en el medio plazo, que presenta tasas de crecimiento en ventas mucho más dinámicas (TACC 24/26 +11%; excluyendo crecimiento inorgánico) que el resto de las divisiones y márgenes superiores (EBIT ~17% vs ~9% resto compañía).

Nuestra recomendación sobre el valor es de Compra (P.O. 36,8€), forma parte de nuestra cartera temática de defensa (+57% YTD; lanzada el 8 nov. 2024) y también nuestra cartera modelo de 5 valores española.