Renta 4 | La OPEP alcanzó este domingo un acuerdo para reducir de manera gradual los recortes de producción fijados en la pandemia y aumentar producción en agosto. El recorte del año 2020 fue de unos 10 mln b/d hasta alcanzar los 90 mln b/d.
El acuerdo alcanzado supone un aumento entre agosto y diciembre de unos 400.000 b/d.
De esta forma, para septiembre de 2022 los productores se ponen el objetivo de haber recuperado 5,8 millones de barriles diarios, casi el 60% del volumen recortado.
La reunión también ha acordado ajustar la producción de Arabia Saudí y Rusia, que pasarán de 11 millones de barriles diarios a 11,5 millones a partir de mayo de 2022.
También la aumentarán Irak y Kuwait en 150.000 barriles al día, mientras que para Emiratos Árabes se ha acordado fijar una cifra de 3,5 millones
Valoración:
El aumento de producción tiene por objeto evitar un alza mayor de los precios del crudo.
Sobre todo, ante un entorno de elevado crecimiento de la demanda +4,8% en 2S21 y +3,4% en 2022).
El futuro a septiembre está en 72,92 USD -0,91%.
La contención del precio del crudo puede favorecer el margen de refino de Repsol (REP), no así la actividad de Upstream. Hasta el momento el impacto neto ha sido positivo.
Reiteramos recomendación de Sobreponderar con Precio Objetivo de 13,30 euros/acción.
