Acciona: cuando la filial vale más que la matriz

Aerogenerador Acciona

CdM | Acciona aprobó el lunes la escisión de su filial de energías verdes, Acciona Energía, que la prensa y algunos analistas españoles quieren valorar en 10.000 -12.000 millones de euros (aunque a 31 de marzo Acciona capitalizaba en la bolsa española “solo” 8.000 millones de euros). La operación culminará con la salida a Bolsa de la filial, en la que la matriz, Acciona, retendrá hasta un 70% del capital. La colocación de ese 30% podría permitir a Acciona reordenar y reducir su deuda, que actualmente es de 6.858 millones de euros, de los que 2.000 millones vencen este año.

Analistas independientes estiman que la Deuda Financiera Neta de Acciona quedó situada en 4,6 veces el EBITDA de la compañía tras la venta de activos por casi 500 millones realizada a finales del pasado año (concesiones de 4 hospitales, 2 autovías, un contrato de regadío y la Facultad de Derecho de Barcelona). Una venta muy comentada en su momento por los analistas en tanto que el comprador fue un consorcio en el que participan el fondo Meridiam y Bestinver, una gestora de fondos de inversión propiedad de la propia Acciona.

En un encuentro celebrado ayer con la prensa, tras anunciarse la operación, el presidente de Acciona defendió que la salida a Bolsa de su negocio de energía puramente renovable –del que solo se excluye su participación en Nordex– permitirá liberar capacidad de crecimiento en los demás sectores estratégicos en los que está presente. Además, con esta transacción, dirigida solo a inversores institucionales, Acciona busca duplicar su potencia instalada de energía renovable en solo cinco años, pasando de los 10.700 megavatios actuales a los 20.000 megavatios en 2025. En 2020, el negocio de energía de Acciona facturó 1.780 millones de euros, un 10,9% menos.

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