Banco Sabadell | La empresa comunicó la semana pasada la ejecución de la venta del 56,8% de su participación en la autopista americana SH-288, anunciada en julio. Abertis pagará 1.423 M euros, precio ya anunciado en octubre, que supone un 12% del EV de ACS y que implicará una plusvalía contable para ACS de 180 M euros (+30% en el BDI’23 BS(e)), siendo éste el único dato que aún no se conocía de la operación. Tras la ejecución estimamos que el ratio DFN/EBITDA’23e de ACS se situaría en 0,6x vs 0,9x anterior.

Valoración: Noticia ya conocida y de la que no esperamos impacto. Recordamos que el precio acordado se encuentra un +35% por encima de la valoración a la que ACS realizó la adquisición del 78% de ésta recientemente y que coincide con nuestra valoración), por lo que el cierre de la operación supone un impacto adicional en valoración de c.+2,1 euros/acc (c.+6% sobre nuestro P.O., que actualmente se encuentra Bajo Revisión).