Bankinter | El consejero delegado de Aena afirmó ayer, durante su intervención en la junta general ordinaria de accionistas, que la compañía podría alcanzar el EBITDA de 2019 si se mantienen la buena evolución de las cifras de pasajeros registradas desde enero. Estas superan en un 2% los niveles de 2019, que además de ser previos al virus son máximos históricos. Además, la compañía va a acelerar en la licitación de nuevos contratos con el objetivo de disparar los ingresos comerciales. A parte de la restauración de Barajas y tiendas libres de impuestos (todavía en proceso), prevé renovar otros 300 espacios comerciales, la restauración de varios aeropuertos y el alquiler de vehículos.

Opinión del equipo de análisis: Buenas noticias para Aena. Esto supondría alcanzar este año el EBITDA de 2.766M€, registrado en 2019. El Plan Estratégico 22-26, publicado por la compañía hace menos de 6 meses, preveía hacerlo al final del periodo, es decir en 2025 ó 2026. Nuestras previsiones son algo más conservadoras por el momento.

Estimamos un EBITDA de 2.652M€ 2023e, revisado recientemente al alza, recogiendo ya la mejor evolución de tráficos e ingresos comerciales. También incrementamos nuestro precio objetivo +15% hasta 144,4€/acción (vs 125,8€/acción anterior). Aunque no ofrece potencial de revalorización, la licitación de nuevos contratos comerciales podría dar algo de recorrido adicional. Por ello, mantenemos recomendación Neutral.