Renta 4 | El gobierno anuncia que comprará hasta el 10% del capital de la compañía a través de la SEPI. El Consejo de Ministros decidió ayer dar entrada en su capital 26 años después de que el gobierno de entonces decidiera su privatización. Esta operación supondría un desembolso de unos 2.025 millones de euros a precio de cierre de ayer.

El gobierno justifica la operación defendiendo la estabilidad accionarial y la salvaguardia de las capacidades estratégicas de la compañía y señala que tendrá vocación de permanencia.

La entrada de la SEPI responde al anuncio que realizó en septiembre la operadora saudí STC, controlada por el fondo soberano del país, de que controlaba el 4,9% de la operadora y que disponía de otro 5% derivados que elevaría su participación hasta el 9,9%.

Telefónica se limitó a señalar que siguen centrados en la ejecución y el cumplimiento de su Plan Estratégico 2023/26 presentado en noviembre.

El anuncio se realizó ayer a cierre de mercado y los títulos de Telefónica que cotizan en EEUU se revalorizaron un 6,17%.  

Valoración: Esta decisión es coherente con la estrategia del gobierno de tener una mayor participación y poder de decisión en compañías estratégicas, tal y como sucedió en Indra. Con esta participación, la SEPI sólo debería poder contar con un consejero (del total de los 15) con lo que su poder de control debería ser muy limitado. A corto plazo esperamos que los títulos avancen, tal y como sucedió ayer en EEUU, debido a la presión compradora ya que esperamos que realicen las compras directamente al mercado (que podrían durar meses). A medio y largo plazo consideramos que lo mejor para la compañía es que el actual equipo directivo y el consejo mantengan la independencia actual y que cualquier percepción de interferencia “política” será mal interpretada por unos inversores que a partir de ahora incluirán a todos los españoles. P.O. 4,6 eur. SOBREPONDERAR.