El Gobierno aprueba la venta de Servicios Industriales de ACS a Vinci por entre 4.930 y 4.980 M€

ACS_Fachada

Intermoney | El Gobierno aprobará la venta del negocio de servicios industriales de ACS (ACS)(Comprar, Precio Objetivo 40 euros/acción) a Vinci, tras haber sido revisado el asunto en el Consejo de ministros, según recogía Cinco Días citando fuentes cercanas a la operación.

El Gobierno tiene la potestad de opinar sobre esta transacción debido al control de compras de activos españoles por empresas extranjeras que se arrogó durante el azote de la pandemia. Ya que la venta tiene ya la aprobación de las autoridades de la Unión Europea al no entorpecer la competencia, se espera que la operación se cierre en los próximos días y antes de fin de año, como han indicado repetidamente las partes. El precio pactado oscila entre 4.930 y 4.980 millones de euros en metálico, a lo que se suma un segundo pago de hasta 600 millones de euros en función del desarrollo de una serie de proyectos de energía renovable durante los próximo siete años. 

Valoración: 

No es ninguna sorpresa esta noticia, ya que nunca el Gobierno de España había puesto pegas, al menos públicamente, a la operación. Estimamos que ACS podría contabilizar unas plusvalías de más de 3.000 Mn€ en los próximos resultados anuales. La mayor incógnita, y que ha gravitado en la mala evolución del precio de la acción desde el mes de mayo aproximadamente, es el destino de los 5.000 Mn€ que ingresará el Grupo. Pensamos que, antes de invertirlos en nuevos activos, probablemente concesionales, ACS debería intentar mitigar la cascada de consolidaciones globales comprando, por ejemplo, los minoritarios de Cimic, una transacción que implicaría poco más de 1.200 Mn€. Por otro lado, si el Grupo quiere potenciar el negocio de concesiones, sería interesante integrar de algún modo a Atlantia, con lo que pasaría a controlar ya el 68% de Hochtief y, más importante, el 100% de Abertis.