Intermoney | Ferrovial (FER) (Mantener, PO 35 €) ha comunicado a la CNMV la colocación de un bono por importe de 500 millones de euros con vencimiento el 16 de enero de 2030. Los bonos devengarán un cupón del 3,25% anual pagadero anualmente.

El precio de emisión es del 99,402% del valor nominal de los bonos. El cierre y desembolso de la emisión se realizará previsiblemente en torno al 16 de enero de 2025, una vez cumplidas las condiciones suspensivas habituales en este tipo de emisiones. El Grupo espera obtener unos fondos netos de aproximadamente 495 millones de euros, que se prevé destinar a atender las necesidades corporativas generales.

Valoración:

Entendemos que esta emisión viene a sustituir a la emisión de 500 millones de euros que vence a finales de marzo de este año, que devengaba un cupón del 1,375% y tiene un vencimiento de 8 años, lo cual prueba el encarecimiento de los costes de financiación. Otro ejemplo es la emisión de FER en noviembre de 2020 también con vencimiento a 8 años devengando apenas el 0,54%. En total el Grupo ha emitido a nivel corporativo, contando el bono de ayer, unos 2.800 millones de euros en instrumentos de renta fija, toda ella en euros. A ellos hay que añadir principalmente la deuda emitida a nivel de las concesiones de autopistas en EEUU. Esperamos que la deuda neta de FER haya cerrado 2024e en unos 5.200 Mn€, frente a un EBITDA estimado de 1.276 millones de euros, implicando un crecimiento del +29%, básicamente debido a la recuperación de márgenes en la actividad de construcción.