Intermoney | Los inicios de nuevas viviendas de propiedad privada unifamiliares en EEUU (las más
relevantes para la construcción de piscinas), aumentaron inusualmente hasta los 1,14 millones de unidades, nivel más alto desde abril de 2022, suponiendo un aumento del +42% desde la fuerte caída de noviembre de 2022, cuando se juntaron el aumento de los tipos hipotecarios con unos niveles de inventarios excesivos.

Si tenemos en cuenta todos los tipos de vivienda privada, también sorprendieron al alza, alcanzando las nuevas viviendas los 1,56 millones de unidades (vs. 1,36 millones estimado por el mercado), lo que supone un aumento interanual del +9% (vs. -5% en octubre, -7% en septiembre, -13% en agosto y -13% en 9M23) y del +15% intermensual.

Valoración: Noticia positiva para Fluidra, ya que parece que el mercado de nueva construcción, el más afectado en el último año, comienza a recuperarse, situándose la vivienda unifamiliar ya en niveles similares a los de antes del colapso de 2022. Aunque los tipos de interés siguen en niveles altos, parece que ya han alcanzado su techo y de cara al año que viene deberíamos ver algunos recortes, que deberían beneficiar al sentimiento del mercado inmobiliario. En Fluidra, para este año esperamos una caída de las ventas del -13%, pero de cara a 2024, con una normalización de su canal de inventarios prácticamente alcanzada, con la nueva construcción comenzando a dar brotes verdes y con las nuevas subidas de precios implementándose (3-4% en EE. UU.; 1-2% en Europa), esperamos que crezcan por encima del +5%. De momento mantenemos nuestra recomendación y P.O en revisión.