Banco Sabadell | En prensa se recoge que la decisión del Gobierno de no presentar los Presupuestos Generales del Estado de 2024 ha generado dudas sobre la entrada del accionariado de la SEPI en Telefónica, al no contar el organismo con los cerca de 2.200 milllones de euros necesarios para ello. Recordamos que el pasado mes de diciembre’23 la SEPI comunicó al mercado la intención de comprar hasta el 10% de Telefónica para convertirse en el primer accionista de la compañía por delante de STC (9,9%, aunque con un 5% aún pendiente de autorizar), BBVA (4,84%) y Criteria-Caixa (6%), y recientemente se conoció que la SEPI estaba ultimando el contrato de intermediación bursátil para proceder a la entrada del Estado en el capital de la compañía.

Valoración: Noticia negativa de impacto limitado hasta que haya más claridad respecto a posibles alternativas para facilitar la entrada en el accionariado, cuya voluntad ha sido reafirmada recientemente por el Gobierno. Recordamos que, según nuestros cálculos, asumiendo que se compra un máximo del 25% del volumen medio diario la compra del 10% del capital se extendería cerca de 206 días.