Deutsche Bank | Tanto el mercado del acero estadounidense como el europeo se han estabilizado tras un verano de escasa actividad comercial, a medida que China introduce licencias de exportación. Aunque la demanda sigue siendo débil, los planes de la UE de reforzar significativamente la protección comercial han generado optimismo. Si bien el resultado final está pendiente de la decisión del Consejo y el Parlamento de la UE, esto podría dar lugar a un repunte significativo de los precios y los márgenes europeos, y los titulares recientes sugieren que el CBAM podría contribuir a ello. Hemos analizado este y otros factores en detalle en nuestras últimas perspectivas. Tras este sólido rendimiento, seguimos siendo selectivos, y nuestras principales apuestas en acero al carbono son: Voestalpine (VOES.VI; Comprar; 38,84 €; P.O. 44 €), que sigue siendo la historia bursátil más sólida, basada en una sólida generación de flujo de caja libre (a pesar del pico de inversión en descarbonización), la autoayuda y un negocio de infraestructura ferroviaria infravalorado; y ArcelorMittal (MT.AS; Comprar; 38,70 €; P.O. 42 €), ya que ofrece un potencial alcista basado en el apalancamiento del repunte de los precios europeos y la ejecución de su plan de crecimiento.