Bankinter | El Banco de Inglaterra (BoE) recorta el tipo de interés -25p.b. hasta 4%, en línea con las expectativas, pero mantiene un enfoque prudente. Continúa el proceso de bajada de tipos, acumulando -125p.b. desde que lo comenzó en la reunión de agosto 2024. Decisión no unánime y muy reñida, ya que fue necesario una segunda votación por primera vez en su historia. En la primera votación: 4 miembros del MPC (Comité de Política Monetaria) votaron a favor de bajar -25p.b., 1 votó a favor de bajar -50p.b. y 4 estaban a favor de mantener los tipos. En la segunda votación: 5 miembros del MPC votaron a favor de bajar -25p.b. frente a 4 que estaban a favor de mantener los tipos.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Esta decisión tiene lógica ya que, pese al elevado nivel de inflación actual, el banco central tenía margen de actuación (-125p.b. desde el inicio del ciclo de bajadas vs -200p.b. BCE), los salarios se han ido moderando y los últimos indicadores de actividad económica y laboral muestran cierta ralentización.

Tanto Bailey como el comunicado oficial destacan la incertidumbre actual que existe, lo que impide tener visibilidad en el corto plazo. Inflación todavía al alza, pero enfriamiento de la actividad económica complican las decisiones del banco central como se ha podido ver en la reñida decisión tomada en esta reunión. El tono visto hoy retrasa las expectativas de nuevas bajadas de tipos por parte del BoE hasta que haya mayor claridad en cuanto a la moderación de la inflación y el impacto de las tensiones arancelarias. Ahora se espera que el próximo recorte sea en diciembre 2025 (-25p.b.) hasta alcanzar 3,75%, junto a uno adicional en el 2T 2026 (-25p.b.) hasta cerrar el ciclo de bajadas en 3,50%.