Link Securities | La agencia Reuters informó el viernes de que la alemana Isabel Schnabel, que forma parte del Comité Ejecutivo del BCE, dijo que la institución consideraría extender su programa de compra de activos en los mercados secundarios más allá de este verano si la economía de la Eurozona cae en una «profunda recesión» debido al conflicto en Ucrania La agencia recuerda que el BCE dijo a principios de este mes que pondría fin a su plan de estímulo de compra de bonos este verano y aumentaría las tasas de interés por primera vez en más de una década algún tiempo después, ya que se enfrenta a un aumento repentino de la inflación. No obstante, Schnabel, el más agresivo de los seis miembros de la junta que dirigen el BCE, dijo que el banco central había «dejado la puerta entreabierta» en caso de que los acontecimientos empeoraran para la Eurozona, que depende en gran medida del gas ruso y otras materias primas materiales. Según afirmó, si ahora caemos en una profunda recesión debido a la crisis de Ucrania, tendremos que repensar eso. De no ser así, dijo, terminarán con las compras de bonos en el 3T2021 y, tan pronto como lo hayamos hecho, podrán subir las tasas en cualquier momento dependiendo de cómo se comporte la inflación.

Valoración: de confirmarse lo dicho por Schnabel, el BCE estaría adoptando un mandato para el que no fue creado, apoyando directamente a la economía de la Eurozona mediante la impresión de dinero. Cabe recordar que el mandato del banco central de la Eurozona se limita al control de las expectativas de inflación, algo que, de momento, no está logrando.