Bankinter | El Norges Bank (banco central) mantiene tipos como se esperaba, aunque sigue anticipando alguna bajada adicional en 2026. Deja el Tipo Director en 4% por tercera reunión consecutiva, aunque apunta a más bajadas este año “si la economía continúa evolucionando como se espera”.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Sin impacto en mercado. Desde el endurecimiento de la política monetaria por parte del banco central hace unos años para hacer frente a las fuertes presiones inflacionistas, el banco central solamente ha bajado -50 p.b. su Tipo Director hasta el 4% actual.

La inflación todavía se sitúa por encima del objetivo del +2% (+3,2% diciembre), mientras que la economía va evolucionando favorablemente, acelerando en el último trimestre hasta +2,2% a/a 3T 2025 desde +0,3% 2T e 1T. En este entorno el Norges Bank tiene menos necesidad de bajar los tipos, si bien el comunicado apunta a una o dos bajadas adicionales en 2026. La corona noruega se ha mantenido prácticamente en los mismos niveles previos a la decisión.