CdM | La actividad total del sector privado de la Eurozona sigue creciendo en enero, según los datos preliminares de la encuesta del PMI. Sin embargo, la última expansión fue conjuntamente la segunda más lenta desde el pasado mes de septiembre y «la recuperación todavía parece bastante deslucida».
«En el sector manufacturero, el índice PMI sigue señalando debilidad, mientras que el aumento de la actividad comercial en el sector servicios es algo más moderado que en el mes anterior. El crecimiento económico en general se mantiene sin cambios«, comentan en Hamburg Commercial Bank.
La producción manufacturera regresó a territorio de crecimiento en enero, tras la primera caída de la producción en diez meses, registrada a finales de 2025. No obstante, el ritmo de expansión fue débil. Por otra parte, el crecimiento de la actividad del sector servicios se mantuvo, aunque el último aumento fue el más reducido de los últimos cuatro meses.
La actividad total ha aumentado ininterrumpidamente durante los últimos 13 meses. El flash del índice PMI compuesto de la zona euro, ajustado estacionalmente, se mantuvo sin cambios al registrar 51,5 en enero, señalando un nuevo modesto aumento mensual.
El factor que limitó el ritmo de expansión en general en enero fue una renovada reducción de la actividad empresarial en Francia, donde la actividad total descendió por primera vez en tres meses. La debilidad observada en Francia contrastó con el continuado crecimiento en Alemania y en el resto de la zona euro en su conjunto. De hecho, el sólido aumento de la actividad total alemana fue el más intenso desde octubre de 2025.
«Al comparar los resultados de los países, se observa que en enero la actividad del sector servicios en Alemania se expandió a un ritmo bastante robusto, mientras que en Francia las empresas de servicios cayeron en territorio de contracción. Esto puede relacionarse con las dificultades políticas para fijar el Presupuesto definitivo para 2026. En el sector manufacturero, Francia muestra un rendimiento ligeramente mejor que Alemania, pero en ambos países el crecimiento de la producción no es nada del otro mundo. En general, la economía alemana comenzó el nuevo año con una trayectoria de crecimiento, mientras que la actividad total mensual en Francia ha disminuido», señalan.
