Banc Sabadell | El banco de inversión Citi estaría sondeando el mercado en busca de potenciales interesados en adquirir el paquete accionarial en Talgo (TLGO) del fondo de capital riesgo Trilantic (35% de participación), lo que implicaría el lanzamiento de un OPA por el 100% de la Compañía, según prensa.

Aunque Citi aparentemente sería el banco más avanzado, otros bancos como Nomura o Rothschild estarían también sondeando el mercado. El artículo comenta que fuentes cercanas a Trilantic habrían desmentido el posible interés del fondo en desprenderse de su participación en Talgo. Así mismo, comentan que CAF también habría sido contactado, aunque no habría mostrado “mucho interés” en la posible operación.

Valoración:

Noticia que podría animar la cotización de Talgo, que cae un -45% en 2022, aunque por ahora se trata únicamente de rumores acerca de posibles movimientos por parte de bancos de inversión en busca de un comprador interesado. De producirse una operación no sería una sorpresa. Dado que Trilantic lleva desde 2006 en el accionariado de Talgo, las especulaciones sobre su posible salida del capital de ésta han sido constantes en los últimos años y más recurrentes en los últimos meses. Actualmente, el valor cotiza a 2,56 euros/acción, con un precio medio de cotización de los últimos 6 meses de 3,3 euros/acción (vs 9,25 euros/acción del precio de salida a bolsa en 2015).

Tampoco vemos impacto relevante para CAF que, desde el principio ha estado en las quinielas como posible comprador pero, que sin poder descartarse, tampoco creemos que sea tan evidente. A los precios actuales, la adquisición del 100% de la acciones de Talgo supondrían un 24% del EV de CAF.

Talgo: COMPRAR (Cierre 2,56 € P.O. 4,94 €)

CAF: COMPRAR (Cierre 27,2 € P.O. 43,84 €)