Renta 4 | Acciona Energía (ANE) ha registrado dos programas de deuda por un importe total de 5.000 millones de euros para los próximos 12 meses a través de su filial Acciona Energía Financiación Filiales y con BBVA como coordinador de ambos programas. 

La compañía prevé emitir valores de renta fija en el mercado europeo con vencimientos superiores a 12 meses en el caso del primer programa e inferiores a 12 meses en el caso del segundo, con el objetivo de reforzar la diversificación en vías alternativas de financiación en el mercado de capitales. 

En primer lugar, ha establecido un programa Euro Medium Term Note Programme (EMTN) con un importe total de 3.000 millones de euros, con el que podrá emitir valores en euros o cualquier otra divisa y solicitar su admisión en el mercado de Dublín u otro mercado regulado. 

Por otra parte, ha registrado un programa denominado Euro Commercial Paper Programme (ECP), con el que abre la posibilidad a emitir durante el próximo año pagarés hasta una cantidad total de 2.000 millones de euros. La matriz de la subsidiaria energética, Acciona, canceló recientemente un contrato de financiación sindicada que suscribió en marzo de 2015 y en julio de 2016 por un importe total de 2.200 millones de euros, así como otros contratos de deuda contraídos con anterioridad. 

Valoración:

1-. La compañía está estableciendo la financiación para alcanzar los 20 GW de capacidad en el año 2025 frente a los 10,7 GW del año 2020.

2-. Como mencionábamos en el informe de cobertura de Acciona Energía, uno de sus atractivos es que la sociedad “nace” con una sólida posición financiera. 

3-. Así la DFN/EBITDA post OPV estará en 2,1-2,3x con una evolución a largo plazo estimada inferior a 4x. La compañía basará su modelo de financiación en deuda corporativa limitando la exposición a deuda proyecto, y focalizándose en instrumentos verdes -ESG. La financiación será independiente de la matriz post IPO y el objetivo alcanzar y mantener un rating de grado de inversión. 

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