Los ingresos de Vocento caen un un 2,6% en el 1T22 hasta los 76 M€ por las desinversiones, mientras que el beneficio alcanza los 3,5 M€ por la venta de Veralia y Net TV

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Intermoney | Vocento (Comprar, PO 1,8€/acción) ha publicado esta mañana sus resultados del 1T’22. Los ingresos bajan un 2,6%, totalmente en línea con nuestra previsión, mientras que el EBITDA cae hasta tan solo 0,1Mn€ (vs 3,0Mn€ en 1T’21) por el efecto de la salida del perímetro de consolidación de Net TV y Veralia (vendidos a principios de este año) y por la bajada del EBITDA de Periódicos (-89%, fundamentalmente por la bajada de los Regionales pero también por los costes incurridos en el inminente proyecto de su periódico deportivo digital). A perímetro comparable, los ingresos crecen un +6% y el EBITDA cae un 90%.

En resultado neto registra un beneficio de 3,5Mn€ gracias a las plusvalías derivadas de la venta de Net TV y Veralia. Buena generación de caja (44Mn€), cerrando el trimestre con caja neta (ex IFRS 16) de 4,0Mn€.

Aspectos destacados:

Ingresos: bajan un 2,6% hasta los 76Mn€ (en línea con nuestra estimación), con un crecimiento del +6% en ingresos publicitarios. Los ingresos de circulación bajan un 6% y los otros ingresos un -12% por las desinversiones. Ingresos por divisiones: +0% en Periódicos, -85% en Audiovisual, +10% en Clasificados y +128% en Gastronomía y Agencias.

Contención en costes recurrentes (+0,1%) a pesar del aumento de ingresos, lo que unido a la ausencia de costes de reestructuración (12,7Mn€ en 2020) supone un -4% en la cifra total de costes.

EBITDA cae a tan sólo 0,1Mn€ vs 3,0Mn€ en 1T’21 por el descenso en el EBITDA de los Periódicos (fundamentalmente en Regionales como consecuencia del incremento de los costes del papel y la energía) y los cambios en perímetro.

EBIT de -5,1Mn€ vs -1,7Mn€ en 1T’21.

✓ Márgenes: bajan unos 4pp.

✓ Beneficio neto de 3,5Mn€ (frente a pérdidas netas de 4,9Mn€ en 1T’21) por las plusvalías de 9Mn€ derivadas de la venta de Veralia y Net TV.