Renta 4 | Seresco ha presentado su nuevo Plan Estratégico 2026–2028, en el que fija como objetivo alcanzar una cifra de ingresos en 2028 de entre 84 y 92 millones de euros, junto con un Margen EBITDA de 17,5% y un Margen EBIT del 15%.
El plan se apoya en tres pilares principales: i) crecimiento orgánico sostenido(8–10% TACC), impulsado por penetración en verticales de mayor valor añadido (ciberseguridad, transformación digital) y cross-selling sobre la base instalada de clientes; ii) crecimiento inorgánico disciplinado, centrado en adquisiciones con mayoría de control y fuerte encaje estratégico (que aporten +9 mln eur de ingresos en el periodo) y iii) expansión internacional, con foco en Europa Central y LATAM (+5 mln eur).
A nivel operativo, la compañía pone el foco en la mejora de la rentabilidad mediante un conjunto de palancas claramente definidas: optimización de procesos (Lean), aplicación de IA en operaciones, mejora del mix de servicios hacia soluciones de mayor valor añadido y captura de sinergias.
Valoración: Lectura positiva. El plan refuerza la visibilidad del crecimiento a medio plazo y, especialmente, introduce un mayor foco en la calidad del mismo, priorizando la expansión de márgenes y la generación de caja. En conjunto, el plan refuerza nuestra visión de Seresco como una compañía con un modelo escalable, elevada recurrencia de ingresos y potencial de expansión de márgenes, en un sector estructuralmente favorable. Adicionalmente, la palanca de crecimiento inorgánico es un adicional al modelo de la compañía, donde hasta la fecha se ha priorizado un enfoque orientado hacia adquisiciones con sinergias claras, con buenos resultados en las integraciones de las compras realizadas. Consideramos que la correcta ejecución del plan debería actuar como catalizador para la cotización, en la medida en que se materialice la mejora en rentabilidad y la mayor visibilidad de resultados. En las próximas semanas actualizaremos tanto nuestra valoración como nuestras estimaciones. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR, con un P.O. de 9,04 eur/acción.
