Lighthouse | La oferta lanzada el pasado mes de febrero por por Kerry Iberia Taste & Nutrition (filial española del gigante de la alimentación irlandés Kerry Group), dirigida al 100% del capital de Biosearch (BIO) (57.699.522 acciones; 126,9 M€), ha sido aceptada por los tenedores del 90,33% del capital (52.121.923 acciones).
La operación se liquidará el próximo 8 de julio, dos días hábiles después de haberse comunicado el resultado de la oferta en los Boletines de Cotización de las Bolsas de Valores. Kerry desembolsará un total de 114,7 Mn (EUR 2,2/acción).
El éxito en el resultado de la oferta le permite adelantar la exclusión de Biosearch a bolsa, vía: squeeze-out (venta forzosa) del resto del capital, que ejercitará el próximo 27 de julio de 2021. La contraprestación será idéntica a la ofertada inicialmente (EUR 2,2/acción), corriendo a cargo del oferente los gastos de compraventa.
Y para lo que se suspenderá la cotización (previsiblemente) desde el 15 de julio hasta la exclusión definitiva del parqué, una vez se liquide la operación de compraventa forzosa.
La transacción confirma el giro de la industria alimentaria hacia la alimentación/nutrición saludable
EL Grupo irlandés es proveedor de referencia para las industrias de la alimentación, de bebidas y de productos farmacéuticos (excipientes). La integración de Biosearch le permitirá ampliar su oferta de soluciones de mayor valor añadido a la industria: la biotecnológica española está presente en el mercado de probióticos (en expansión), en el de omega-3 (de pescado y vegetal) y en el de los complementos de la dieta (extractos naturales).
Siendo también sinérgica para Biosearch: que podrá apalancar su negocio actual en la estructura comercial de la multinacional irlandesa, permitiendo acelerar el desarrollo de su pipeline (proyectos GERAS y Gesta Health, a los que se une su librería de probióticos).
Y en un contexto en el que el mercado sigue reflejando el creciente interés por los probióticos: Los múltiplos de la transacción se elevarían a 26,5x EV/Ebitda 2021e, vs. c. 30,5x del promedio de sus comparables en probióticos(+12% vs. los múltiplos a principios de junio) y 15,9x en lípidos, c. 20% y 40% de los ingresos 2021e respectivamente; siendo éstas las líneas de negocio de mayor margen.
