Renta 4 | A lo largo de 2025, Nextil ha avanzado en su plan estratégico de forma estructurada y dando los pasos necesarios para terminar el ejercicio con la culminación de varios acuerdos estratégicos que posicionan a la compañía de forma privilegiada para afrontar de forma muy positiva tanto 2026 como, principalmente, los siguientes años. De este modo, como desarrollaremos a continuación, los pasos más destacables han sido los siguientes: 1) Primer acuerdo con Maxum International Group, 2) Segundo acuerdo con Maxum y creación de NextGreen, 3) Compra de Isavela en Texas (Estados Unidos). 4) Otras noticias relevantes (creación del NextXain y acuerdo con la paquistaní Towellers Limited). 5) Operaciones orientadas a la reducción del endeudamiento y fortalecer la estructura financiera.

…ha apuntalado las bases para el crecimiento futuro…

Los acuerdos con Maxum no solo garantizan una notable visibilidad y recurrencia de ingresos, asegurando un mínimo de 375 mln USD en los próximos cinco ejercicios, sino que también representan un espaldarazo definitivo al proyecto Greendyes. Esta alianza valida su innovadora tecnología y otorga credibilidad a un proyecto que, aunque en fases iniciales, demuestra un enorme potencial.

…y ha saneado y fortalecido el balance…

Dentro de las operaciones realizadas en este marco durante 2025 destacan: 1) Emisión de obligaciones convertibles, 2) Venta de naves en Portugal, y 3) Emisión de pagarés a 6 y 12 meses. Todo lo anterior, junto a la generación de caja del 1S25, conversiones de deuda en capital y otros acuerdos de conversión de deuda ha permitido a Nextil reducir la deuda neta de 29,0 ml eur a final de 2024 a 16,6 mln eur a 1S25 (12,2 mln eur incluyendo la venta de las naves de Portugal).

…y que se verá reflejado en un fuerte crecimiento de los resultados

En este escenario, proyectamos un crecimiento exponencial para el período 2025-2030e. Se espera que los ingresos y el Ebitda crezcan a una TACC del 40,9% y 44,1%, respectivamente. Este impulso se apoyará en la evolución positiva de todas las divisiones y en una sólida posición financiera

Conclusión: Sobreponderar (Precio objetivo 1,22 euros/acción)

Nextil ha culminado en 2025 una profunda transformación estratégica que, en nuestra opinión, el mercado aún no ha descontado por completo. Los acuerdos con Maxum no solo garantizan un crecimiento de ingresos exponencial y recurrente para los próximos años, sino que también validan su tecnología disruptiva (NextGreen). Este punto de inflexión operativo, sumado a un exitoso saneamiento del balance, sienta las bases para un futuro de éxito y justifica nuestra visión positiva sobre el valor.