Morgan Stanley | Ross Law (analista) reitera Airbus como su Top Pick, elevando estimaciones y P.O. tras los resultados del 3T. Aunque el experto mantiene su hipótesis de “lower and later” para las tasas de producción de aviones, lo que lo sitúa un 7% por debajo del consenso en entregas promedio para el periodo 2026-30 (rango 3-10%), sus previsiones financieras están más alineadas, ya que cree que la expansión del margen bruto por mix, poder de precios y eficiencias de producción no está reflejada en el consenso. También ve potencial al alza por mayores retornos de capital. La acción se ha revalorizado a 14x EV/EBIT 2027e, cotizando en línea con el sector, que Ross considera poco exigente. Eleva estimaciones de ingresos y EBIT ajustado un 1-2%, con su nuevo precio objetivo en €250 (desde €232), asumiendo 18.5x EV/EBIT 2027e y ofreciendo ~17% de upside. Recomendación de Overweight.