Renta 4 | De acuerdo con los datos del INE (estadística del Índice de Precios de Vivienda -IPV-), el precio de la vivienda registró entre enero y marzo un incremento del +8,5% frente al mismo periodo del año anterior. Concretamente, los precios en obra nueva aumentaron un +10,1%, frente a un repunte del +8,2% en la vivienda de segunda mano.

Se trata del mayor aumento de los últimos 14 años, acumulando el mercado de la vivienda libre 32 trimestres de escalada.

Valoración

Noticia que debería ser recogida de forma ligeramente positiva en cotización por parte de las principales promotoras. La noticia confirmaría las previsiones más elevadas en cuanto al incremento del precio de la vivienda, que recordemos desde abril oscilaban entre el +2,0% y el +10,0% de cara a 2022e. Recordemos que detrás de este incremento de precios estarían la sólida demanda de vivienda (una demanda solvente y con ahorro acumulado), unida a problemas surgidos por el lado de la oferta, y que implican bajos niveles de producción con costes disparados (encarecimiento de materias primas y problemas de suministros).

Recordemos que, de acuerdo con información de Aedas, un incremento del +4,0% en los precios de los materiales de construcción supone la necesidad de incrementar un +1,0% el precio de la vivienda final para mantener el margen neto promotor.

Reiteramos nuestra recomendación de Sobreponderar en las cuatro compañías promotoras bajo cobertura, con precios objetivos de 29,70 euros/acción en AEDAS Homes, 10,10 euros/acción en Metrovacesa, 14 euros/acción en Neinor Homes y 11,8 euros/acción en Grupo Insur.