Renta 4 | Apertura plana en las plazas europeas tras una sesión ayer en la que los datos americanos, más fuertes de lo esperado, volvieron a cambiar el rumbo de las TIRes, que repuntaban +8 pb (T-bond). El Senado americano ha aprobado la propuesta de extensión temporal de financiación, lo que permitirá retrasar el riesgo de cierre de la administración a principios de 2024.
De la reunión Biden-Xi Jinping, acuerdos para restaurar las comunicaciones militares y colaborar en temas como la IA, el cambio climático o el fentanilo. Sin embargo, el tono positivo de las conversaciones quedó oscurecido por las afirmaciones de Biden, que continuaron refiriéndose a Xi Jinping como un dictador. A la vez, China afirmó que seguirá adelante con la reunificación de Taiwan, mientras que EE.UU. declaró que seguirá compitiendo con fuerza contra China.
A nivel macro, hoy estaremos pendientes de nuevos datos en EE.UU. después de que ayer las ventas minoristas moderasen menos de lo esperado y la encuesta manufacturera de NY repuntase contra pronóstico, cuestionando la idea de aterrizaje suave (al igual que los resultados de Walmart, más sólidos de lo esperado). Hoy comprobaremos con otros datos (encuesta de Filadelfia, servicios de la Fed NY y NAHB, producción industrial y desempleo semanal) si dicho escenario es factible o, por el contrario, es de esperar que la economía americana se mantenga resiliente, dificultando el control de la inflación y con ello el inicio de las bajadas de tipos.
En Europa, ayer la Comisión Europea revisó a la baja sus previsiones de PIB de la Eurozona: – 2 décimas en 2023 hasta +0,6% y -1 décima en 2024 hasta +1,2%, 2025e +1,6%, a la vez que considera que persisten los riesgos a la baja (posibles disrupciones en la oferta de energía, China). Espera que la inflación continúe moderándose, pero aún elevada y por encima del objetivo: 5,6% en 2023, 3,2% en 2024 (+3 décimas vs anterior previsión) y 2,2% en 2025.
Por lo que respecta al IPC de octubre en Reino Unido, el dato resultó mejor de lo esperado, hasta +4,6% en tasa general, aunque el hecho de que el grueso de la caída corresponda al componente de energía hace que la subyacente +5,7% y los servicios +6,6% se mantengan en niveles aún muy elevados. En cualquier caso, la tendencia de moderación sí podría facilitar que el BoE considere que ha alcanzado ya el techo de tipos, aunque el inicio de bajadas (primera en agosto según el consenso de mercado) y su cuantía serán totalmente data-dependiente (inflación, crecimiento).
