Banc Sabadell | El Consejo Europeo de este jueves planteará una serie de medidas para contener la presión de la factura energética actual, y se focalizará principalmente en cuatro componentes: el coste de la energía (limitando el traslado del coste del gas al precio eléctrico, estudiando ayudas o topes temporales), las tarifas a las redes, los impuestos y costes relacionados con el carbono.

La reunión también servirá para avanzar a medio plazo en una nueva agenda industrial europea centrada en competitividad, autonomía estratégica y un mercado único más integrado. Con este objetivo, se debatirán posibles ajustes en el sistema de comercio de derechos de emisión (ETS) para reducir su volatilidad y suavizar su efecto sobre el precio de la electricidad sin perder su función como señal de carbono. Al mismo tiempo, Ursula von der Leyen incidirá en evitar el desmantelamiento prematuro de activos, como las centrales nucleares existentes, y en avanzar en redes e interconexiones.

Valoración:

Noticia con poco impacto ya que muchas de las medidas que la Comisión Europea planteará no serían nuevas ya que fueron aplicadas con la crisis de Ucrania (como bajadas de impuestos, subvenciones o cap al gas). Además, serían medidas temporales y en ningún momento se estaría cuestionando el mercado marginalista de formación de precios.

Respecto al tope del gas, en 2022 Europa adoptó el Market Correction Mechanism para fijar un tope en el mercado mayorista de gas que se activaría cuando los futuros del TTF superaran 180 euros/MWh mientras que España implantó un cap al precio del gas usado para producir electricidad (excepción ibérica) por debajo del límite europeo (40-70 euros/MWh). En cualquier caso, el precio actual del TTF se sitúa c. 50 euros/MWh muy inferior a los máximos alcanzados en 2022 (340 euros/MWh).

En cuanto a la revisión del mercado de emisión de carbono habría bastante disparidad por países, entre los más exigentes que querrían una modificación del actual sistema estarían Italia o Alemania. Respecto a otras de las medidas a medio plazo, como evitar el desmantelamiento nuclear, no es nuevo; si bien, esta decisión es competencia de la política energética de cada país. En España se esperan medidas para contener la factura energética por parte del Gobierno este viernes.