Andrés Aragoneses (Singular Bank) | Tono mixto en los principales mercados de renta variable a nivel global, en una jornada marcada por las referencias macroeconómicas publicadas en la sesión de hoy, con el foco sobre la inflación y la actualización de las previsiones de la Comisión Europea.

En este contexto, la evolución de los precios en abril en EEUU ha superado las expectativas del consenso del mercado. En concreto, se ha registrado:

• En términos mensuales, el IPC creció en abril un 0,8% mensual, en comparación con el 0,6% registrado el mes anterior y 0,3% estimado por el consenso de analistas. Este repunte se explica principalmente por el mayor avance desde 1953 del precio de los automóviles de segunda mano (10,0% mensual). Se trata del dato más alto desde 2009
• En términos anuales, la inflación repuntó 1,2 pp hasta un 4,2% anual (vs. 2,6% en marzo), 0,6 pp más que las estimaciones previas del consenso de analistas. En este sentido, el incremento se explica principalmente por el efecto base debido a la caída de los precios de la energía (+25,1% interanual) al iniciarse la crisis del covid-19, constituyendo su mayor registro desde 2008.

• La inflación subyacente, que elimina las variaciones de componentes con carácter más volátil como la energía y los alimentos, se situó en un 3,0% anual (vs. 1,6% anual en marzo y 2,3% anual estimado), su mayor nivel desde 1996.

En este sentido, la lectura de la inflación ha provocado hoy una continuación del movimiento de positivación de las curvas de TIRes soberana, una apreciación del dólar frente a las principales divisas de referencia y caídas en Wall Street, especialmente en los valores de sector más sensibles a la inflación como la tecnología.

Paralelamente, en Europa hoy se ha publicado que la inflación también repuntó en abril en Francia (0,1% mensual y un 1,2% anual) y en Alemania (0,7% mensual y 2,0% anual), si bien continuó situándose en niveles inferiores a los registrados en EEUU. Por otro lado, la producción industrial (desestacionalizada) de la Eurozona aumentó un 0,1% mensual en marzo, en comparación con la contracción registrada el mes anterior (1,2% mensual en febrero). Una evolución que ha situado la producción manufacturera de la zona monetaria europea en términos interanuales un 10,9% por encima de su nivel de marzo de 2020 ante elefecto base provocado por la contracción sufrida ante el impacto inicial de la pandemia (-12,9% marzo 2020).

Por otro lado, las bolsas europeas, tras iniciar la sesión sin movimientos especialmente relevantes, hanconsolidado la tendencia alcista a cierre de la jornada bursátil apoyado principalmente en la mejora de las previsiones macroeconómicas de la Comisión Europea. En concreto, el organismo europeo prevé que el PIB de la Eurozona crezca un 4,3% anual en 2021 y un 4,4% anual en 2022, frente a sus estimaciones defebrero de un 3,8% anual este año. En este sentido, prevé que este mayor dinamismo económica venga apoyado por un incremento en el consumo e inversión privada, y del aumento de las exportaciones de la Unión Europea. Paralelamente, la Comisión Europea proyecta un repunte transitorio de la inflación a un 1,7% anual en 2021 (1,4% estimado anterior), estabilizándose en un 1,3% anual en 2022 (1,3% anualestimación anterior) en 2022.

En esta coyuntura, los principales índices de Asia-Pacífico han iniciado la jornada bursátil de hoy con tono mixto, registrando el Shanghai Composite (+0,61%) su tercer avance consecutivo. Por su parte, también ha registrado una revalorización el Hang Seng hongkonés (+0,81%), mientras que han experimentado retrocesos el Nikkei 225 japonés (-1,61%), el Kospi surcoreano (-1,49%) y el Sensex indio (-0,96%).   

En este contexto, los principales índices bursátiles de Europa han cerrado la jornada al alza, si bien los movimientos no han sido significativos, situándose el repunte más elevado en el Footsie 100 inglés (+0,82%). Por su parte, el Ibex 35 español ha avanzado un 0,23%, el DAX 30 alemán un 0,20% y el CAC 40 francés un 0,19%. 

En España, el Ibex 35 (+0,23%) ha superado nuevamente la barrera de 9.000 puntos. En concreto, ha cerrado en 9.008 puntos. Entre sus componentes, los avances más destacados se han situado en Fluidra, que se ha revalorizado un 4,93% tras caer ayer un 7,74% tras la venta de uno de sus principales accionistas de un paquete accionarial de más de un 4%, y en Repsol (+2,88%). En terreno negativo, las caídas más elevadas se han situado en Siemens Gamesa (-3,12%) y Solaria (-1,87%).

Por su parte, la publicación de la inflación en EEUU de abril por encima de las estimaciones del consenso de analistas influye en las caídas registradas por sus principales índices bursátiles a cierre de sesión europea. En concreto, el Nasdaq Composite retrocede un 2,29% y el S&P 500 un 1,21%.