Jaime Sicilia (Singular Bank) | Jornada mixta entre los principales índices mundiales con los inversores a la espera de conocer la evolución de las ventas minoristas y la producción industrial en China y, especialmente, la primera estimación del avance del PIB chino en el 1T para conocer el grado de recuperación de la actividad de la potencia asiática tras y sus implicaciones sobre el crecimiento mundial y los mercados bursátiles. En una coyuntura en la que la Reserva Federal de Estados Unidos dará nuevas señales sobre su estrategia monetaria con la publicación del Libro Beige. Por su parte, en Europa será clave los datos que se conocerán esta semana sobre el empleo y la inflación en Reino Unido, que podrían determinar si el BoE decide subir nuevamente los tipos de interés oficiales 25 pb en su reunión de mayo.

Más allá de las referencias macroeconómicas, también será relevante las negociaciones en el seno de la UE tras la decisión de Polonia, Hungría y Eslovaquia de prohibición de algunas importaciones procedentes de Ucrania, especialmente de grano y ante el creciente descontento de los agricultores. En un contexto en el que otros países de Europa Central y Oriental están considerando tomar medidas similares para proteger sus mercados agrícolas de la entrada de cereales ucranianos sin aranceles.

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento positivo en general. El Hang Seng hongkonés ha subido un 1,68%, en gran medida impulsado por las empresas financieras tras los buenos resultados de las entidades estadounidenses. En China, el PBOC (Banco Popular) sigue inyectando liquidez al sistema financiero (170.000 millones de yuanes en su facilidad de medio plazo) y como se esperaba, mantiene los tipos del crédito a 1 año estables en un 2,75%. En contraste, el BSE Sensex ha caído un 0,86%, impactado por el sector tecnológico, destacando el -9,37% de Infosys.

En este contexto, el Euro Stoxx ha caído un 0,5% y el S&P cae un 0,3%. El Ibex 35 por su parte cierra con un ascenso de 0,17% y 9.378 puntos con Acerinox, IAG y Fluidra registrando las mayores subidas.

El viernes, JPMorgan, Citigroup y Wells Fargo superaron las expectativas, beneficiándose de la subida de los tipos de interés. Se espera que los sectores cíclicos (excluidos materiales) registren el mayor crecimiento trimestral de beneficios, destacando industria, energía y el sector financiero. No obstante, el consenso espera una caída de los beneficios trimestrales en el S&P superior al 6%.

Renta fija

Las expectativas de recortes de tipos a lo largo del año en Estados Unidos se han disminuido, tras conocerse que la actividad manufacturera de Nueva York creció inesperadamente en abril por primera vez en cinco meses, al recuperarse las órdenes de nuevos pedidos y los envíos. Por su parte, la Secretaria del Tesoro de EEUU, Janet Yellen, señaló ayer que no descarta que los bancos estadounidenses opten por endurecer aún más el crédito tras la reciente crisis bancaria, lo que reduciría la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Fed.

En este entorno, el bono de referencia en Europa, el bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 3 pb hasta un 2,46% y la referencia española de 2 pb a 3,49%. El Treasury estadounidense, a cierre del mercado europeo, repunta 7 pb hasta 3,59%.