Arranque con record de emisiones en el año: €344.000 millones

Santander | Se mantiene el arranque récord del año, con €344mm de emisiones que superan a los €318mm del anterior mejor arranque de 2020, gracias al volumen también récord de las emisiones financieras de €235mm. Dentro de las emisiones financieras, destacan los €105mm de emisiones de covered bonds, que también marcan un arranque de año récord, superando al anterior de €89m del año pasado y casi duplicando a los €55mm de volumen YTD promedio de 2016-21. Las emisiones financieras senior preferred también crecen con fuerza (+123% hasta los €50mm), al igual que las emisiones subordinadas (+43% en deuda T2 hasta los €13mm y +152% en AT1s hasta los €8mm), a pesar la baja actividad del primario de deuda financiera subordinada desde la caída de SVB (con €2mm desde principios de marzo). Por último, las emisiones de deuda senior bail-in son las más rezagadas, con una caída del -4% a/a a nivel YTD.

En el otro lado de la balanza, las emisiones corporativas de este año caen un 7% a/a hasta los €109mm, con las caídas más pronunciadas en los sectores de Consumo (-75%) e Industria (-62%). Y eso que el sector de Utility&Energy, que lidera las emisiones de este año con €33mm, está marcando un arranque récord de los últimos años. Por tipo de deuda, las emisiones senior IG caen un -9% hasta los €91mm y los híbridos un -13% hasta los €8mm; mientras que, por el contrario, las emisiones HY crecen un +23% en parte debido a la casi nula emisión de este tipo de deuda en marzo del año pasado tras la invasión rusa de Ucrania. Por país, las compañías francesas y británicas lideran el primario de este año (€20mm y €19mm respectivamente); mientras que, por el contrario, las emisiones corporativas alemanas se han reducido considerablemente con respecto al año pasado hasta los €15mm, casi la mitad de los €28mm en 2022 YTD.