Adrián Sánchez (Singular Bank) | Jornada de caídas significativas en los principales índices de Europa tras la decisión de tipos de interés de la Fed de ayer y del BCE de hoy. En efecto, los banqueros centrales están tratando de enfriar los ánimos del mercado, que se habían mostrado muy optimistas tras la aparente ralentización en el crecimiento de los precios en los últimos dos meses.

En este sentido, la caída de la inflación de noviembre, subyacente y general, en Estados Unidos por debajo de lo esperado publicada el martes sirvió de nuevo para impulsar las valoraciones al alza en los activos de riesgo. Esta mayor complacencia que venía mostrando el mercado en el último mes, ha contrastado con el tono más firme de lo esperado de los banqueros centrales de la Fed y BCE, que por el momento alejan la opción de un inminente techo en su escalada y que han sorprendido al mercado.

En Estados Unidos, la Fed subió 50 puntos básicos, hasta situarlos en el 4,25%-4,50%, después de cuatro repuntes consecutivos de 75 puntos. Esta subida, que a priori estaba descontada por el mercado, estuvo acompañada no obstante por unas declaraciones que tenían por objetivo alinear y relajar las expectativas del mercado en lo que respecta al comportamiento de la inflación y valoraciones de los activos de riesgo. En este contexto, y pese al buen dato de inflación del mes de noviembre en Estados Unidos, se mantiene la incertidumbre sobre la senda que seguirá la Fed en su política monetaria tras repetir en varias ocasiones que mantendrá los tipos altos durante un largo período una vez concluya el proceso de subidas. 

En Europa, el mensaje ha sido aún más contundente. En efecto, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha afirmado que los tipos de interés tendrán que incrementarse a un ritmo significativo y sostenido. Todo ello, con el objetivo de alcanzar niveles lo suficientemente restrictivos como para asegurar que vuelvan a situarse en el objetivo del 2% a medio plazo. La autoridad monetaria ha elevado los tipos de interés en 50 pb, pero el mensaje de endurecimiento ha sido más firme de lo esperado, lo que ha impactado en las expectativas de la tasa de depósito, que descuentan ahora 115 pb adicionales de subidas para finales de julio de 2023 y la situaría ya por encima del 3%.  

En la región Asia-Pacífico predomina el signo negativo en las principales bolsas, en línea con la evolución de las bolsas de Estados Unidos y Europa. Por su parte, las bolsas de China y de Hong Kong continúan con una alta volatilidad tras los anuncios de flexibilización de la política zero covid.

En Europa, el Eurostoxx 50 ha perdido un 3,51%. En España, el Ibex 35 ha cerrado por debajo de 8.300 puntos tras perder un 1,70%. Entre sus componentes, las mayores revalorizaciones se han situado en IAG (+0,52%) y Pharmamar (+0,51%). En contraste, las mayores caídas se han registrado en BBVA (-3,63%) y Acciona (-2,78%). Finalmente, en Estados Unidos, al cierre de la sesión europea, el S&P 500 registra un descenso de 2,60% y el índice tecnológico Nasdaq Composite de un 2,97%.