Juan Pablo Uphoff (Singular Bank) | Jornada de caídas en los principales índices de la Eurozona y de Estados Unidos. A la espera de la reunión de la Fed, y en una coyuntura que continúa marcada por numerosos riesgos a la baja, los mercados han evolucionado negativamente al repunte de precios industriales en Alemania y al incremento del tipo de interés del Banco Central de Suecia por encima de lo esperado.

Tras un inicio en verde, la jornada ha estado marcada por el repunte en agosto del índice de precios de producción industrial en Alemania a su mayor nivel desde 1949. En concreto, los precios industriales se incrementaron un 45,8% interanual (vs. 37,2% en julio), lastrados por el encarecimiento del precio de la energía (+139% interanual). Excluyendo el impacto de la energía, los precios industriales repuntaron un 14% interanual.

Este dato reafirma las negativas previsiones del Instituto Ifo para la economía alemana, que sitúa la tasa de inflación en 2023 en el 9,3% y una caída del PIB del 0,3%, si bien supeditado a la evolución de la crisis energética. En este sentido, el canciller alemán, Olaf Scholz, viajará esta semana a Oriente Medio para garantizar el suministro de gas vía GNL, coincidiendo con el primer envío de Emiratos Árabes de hidrógeno verde al país germano.

Todo ello en un contexto que continúa marcado por la respuesta de los bancos centrales a las altas tasas de inflación. En este sentido, el incremento de tipos del banco central de Suecia ha superado las expectativas de los inversores, lo que unido al previsible endurecimiento de la política monetaria de la Fed ha lastrado la evolución de los índices europeos.

Asimismo, las crecientes tensiones políticas y geopolíticas añaden mayor incertidumbre a los mercados. En Italia, que celebra elecciones el próximo domingo, las encuestas dan como sucesora de Mario Draghi a Giorgia Meloni, líder del partido de extrema derecha Hermanos de Italia, con un marcado carácter antieuropeísta. 

Por otor lado, la posición de debilidad en la que estaría Rusia frente a Ucrania está siendo aprovechada por diversos países de la esfera rusa para alejarse de su influencia. Así, países como Uzbekistán o Kazajistán han mostrado acercamientos con China mientras que Azerbaiyán ha aprovechado la incapacidad de Rusia de apoyar militarmente a Armenia, uno de los firmantes del Tratado de Seguridad Colectiva.

En Asia-Pacífico, el proceso de endurecimiento monetario no está siendo homogéneo. En este sentido, el Banco Popular de China ha reducido el tipo de interés del mercado de repos a 14 días, mientras que el Banco de Japón no ha mostrado signos de que incrementará los tipos en su reunión a final de semana. Así, las bolsas han cerrado en verde forma generalizada destacando el avance del Hang Seng de Hong Kong (+1,16%) y del BSE Sensex indio (+0,98%), en contraposición con los avances más moderados del Shanghái Composite (+0,22%) y el Nikkei 225 (+0,44%). 

En Europa, el Eurostoxx 50 ha descendido un 0,93%, y continúa con su tendencia bajista. Ha destacado la evolución del FTSE MIB, que ha caído un 1,66%, y del CAC 40, que ha retrocedido un 1,35%.

En España, el IBEX 35 ha cerrado por debajo de 7.900 puntos tras perder un 1,50%, siendo el sector financiero junto al farmacéutico los únicos que se han mantenido en verde. Así, las mayores revalorizaciones se han situado en Grifols (0,90%), Caixabank (0,73%) y Sabadell (0,58%). En contraste, las mayores caídas se han registrado en Sacyr (-7,34%), Colonial (-4,49%) y Merlin (-4,31%). 

Finalmente, en EEUU, al cierre de la sesión europea, el S&P 500 registra un retroceso de 1,05% y el índice tecnológico Nasdaq de un 0,19%.