Jaime Sicilia Martínez (Singular Bank) | Los principales índices europeos han corregido tras el miedo al gran repunte reciente, que alcanzó máximos históricos. El IBEX 35 cierra con una caída de 0,05% y el Euro Stoxx 50 se ha dejado un 0,65%. El Stoxx Europe 600 cayó por cuarto día consecutivo, siendo su racha de pérdidas más larga desde julio.

En la región Asia-Pacífico, la actividad industrial de China se ha contraído por séptimo mes consecutivo en octubre, que sigue lastrada por menos pedidos de exportación, después de haber tenido una gran actividad cuando se aseguraron pedidos antes de comenzar los aranceles estadounidenses. El Hang Seng hongkonés ha registrado el mayor retroceso (1,4%). En Japón, el Topix ha repuntado un 0,9%.

Los índices estadounidenses suben a pesar de las dudas sobre si la enorme inversión en inteligencia artificial se plasmará en mejoras en los beneficios empresariales y en la economía. La subida se centra de nuevo en las megacaps, que cada vez pesan más y tienen mejores perspectivas, pero que han alcanzado una valoración muy exigente.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó que prevé que EEUU retome las negociaciones con China dentro de un año, y Xi Jinping advirtió sobre el riesgo de romper las cadenas de suministro.

En el plano empresarial, Telefónica ha anunciado que va a recortar su dividendo como parte de un nuevo plan estratégico que presenta el 4 de noviembre, para situarse en el nivel de sus competidores europeos, sanear el balance y generar flujo de caja para inversiones. Apple espera que los ingresos de su 1T crezcan 11% y de los iPhone a dos dígitos en interanual, lo que supondría el mejor trimestre de la historia para este modelo, si tiene una buena temporada navideña.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, Jeff Schmid, votó en contra de la decisión de bajar los tipos, ante un mercado laboral equilibrado, una economía que muestra dinamismo y una inflación alta, con precios al consumidor habiendo aumentado un 3% en el año hasta septiembre.

Renta Fija

Hoy, la TIR del Bund a 10 años ha descendido 1 pb a 2,09% y el Treasury a 10 años se sitúa en 4,30%.

Materias primas y divisas

Hay cierto pesimismo en la recuperación de la cotización del petróleo, en la situación de descenso de demanda china y expectativas de sobreoferta récord en 2026. Las nuevas sanciones estadounidenses amenazan con interrumpir las exportaciones de Rusia.

Por su parte, la cotización del gas TTF a un mes ha corregido un 38% en el año y se sitúa en 30 €/MWh.