Jaime Sicilia Martínez (Singular Bank) | Jornada de ascensos en los principales índices europeos y estadounidenses, en una coyuntura en el que los datos de contabilidad nacional han reflejado que la moderación de los precios de la energía y la reapertura de China no han evitado que la Eurozona registrara una recesión técnica en el 1T de este año. La paulatina alineación del mercado con los mensajes de los banqueros centrales en las economías avanzadas (excluyendo Japón) sobre los riesgos que se mantienen entorno a la inflación general y subyacente, están moderando progresivamente el apetito por los activos de riesgo al proyectarse un escenario de tipos de interés oficiales elevados durante un periodo de tiempo más prolongado de lo esperado inicialmente por los inversores.
La semana previa a las próximas reuniones de la Fed en EEUU y del BCE en Europa está reflejando una mayor dosis de tensión sobre las decisiones que podrían adoptar tras sorprender al mercado las subidas de tipos de interés realizadas por las autoridades monetarias de Australia y Canadá, en su caso elevando el coste del dinero a máximos en 22 años en un 4,75%.
Más allá de las decisiones que podrían tomar la Fed y el BCE, preocupa la nueva fase de la guerra en Ucrania que vuelve a despertar riesgos sobre la evolución de los precios de la energía o el grano de cara al próximo invierno.
En la región Asia-Pacífico, los seis bancos estatales más grandes de China han recortado las tasas de depósito tras los negativos datos sobre la evolución de su sector exportador, que han confirmado la pérdida de dinamismo de la recuperación económica de la potencia asiática. Por su parte, el Nikkei japonés ha liderado las pérdidas a pesar del buen dato de crecimiento en Japón mejor de lo esperado.
En este contexto, el Eurostoxx 50 ha subido un 0,14% y el IBEX 35 ha cerrado de nuevo por debajo de la barrera de 9.400 puntos. Por su parte, los índices estadounidenses registran ascensos de alrededor de un 0,6%.
Renta fija
En este sentido, la rentabilidad del bono estadounidense a diez años bajó hace una semana hasta un 3,60% para repuntar de nuevo hasta sus máximos de hace tres meses. En Europa, las variaciones son similares. El interés del bund alemán se sitúa en el 2,40%, y el del bono español a 10 años alrededor del 3,40%. Los rendimientos de la deuda de menor duración, más sensible a los movimientos en los tipos de interés, bajan más que los tramos largos y aplanan ligeramente la estructura de tipos, que parte de una inversión muy significativa.
Materias primas y divisas
Jornada de descensos significativos en los precios del petróleo en una sesión donde han destacado las noticias sobre un posible acuerdo entre Irán y EEUU en el ámbito nuclear y de exportaciones de petróleo. Al mismo tiempo, Alexander Novak, viceprimer ministro de Rusia, ha afirmado que la demanda mundial de petróleo crecerá este año y que la región de Asia-Pacífico será el motor clave de este incremento del consumo.
En efecto, en 2022, la demanda mundial de petróleo se situó en 99,6 millones de barriles por día. En 2023, se espera aumente a 101,9 millones de barriles por día (bpd), más de 2,3 millones bpd. Los países de la región de Asia-Pacífico representarán la mayor parte del crecimiento.
