Dentro de unas variaciones muy estrechas en general, hoy ha destacado el FTSEMIB italiano con un repunte de un 0,7%. Por su parte el Euro Stoxx 50 ha ganado un 0,3% y el IBEX 35 consiguiendo un nuevo máximo histórico. A nivel sectorial los sesgos del Stoxx 600 no han sido tampoco demasiado acusados. Han destacado Energía, Financiero e Industria, mientras Consumo básico ha registrado el mayor retroceso. Los resultados de Nike han pesado negativamente en las compañías de calzado y ropa deportiva.
En el conjunto de la semana ha destacado el tono positivo de Europa frente a los ligeros descensos de los índices estadounidenses, donde se mantiene la incertidumbre y volatilidad de los grandes valores relacionados con la IA. El mercado europeo ha reaccionado de forma positiva a un mensaje del BCE con cierto tono hawkish, revisando al alza las previsiones de crecimiento y manteniendo el sesgo de los riesgos de la inflación al alza. Esto ha favorecido cierto repunte de las curvas de la Eurozona que no ha impedido el tono positivo de la Bolsa. En la Eurozona de momento, al igual que en Japón, los repuntes de TIRes se asocian a mayor crecimiento y el efecto neto sobre la bolsa es positivo.
En EEUU hoy continuaba el rebote tras las caídas del miércoles impulsadas de nuevo por algunos de los grandes valores relacionados con la IA. Con el rebote de hoy los índices estadounidenses cierran la semana planos y en torno a un 1% por debajo de sus máximos. Al cierre de la sesión europea el S&P 500 avanza un 0,8% y el Nasdaq un 1,0%.
Los buenos datos de inflación de EEUU publicados ayer no han tenido un gran impacto en los mercados de bonos. Desde hace tres meses la TIR del bono de EEUU a 10 años se mantiene en un rango muy estrecho entre el 4,0% y el 4,2%, y nuestra previsión es que a fin de 2026 siga en esos niveles.
Renta Fija
Hoy la TIR del Bund a 10 años ha repuntado 5 pb a 2,89% y acumula una subida de 20 pb en diciembre. Por su parte, la yield del Treasury a 10 años se ha elevado 2 pb al 4,14%.
Materias primas y divisas
El dólar se ha mantenido estable con el EUR/USD en torno a 1,1720, tras alcanzar el martes un máximo cercano a 1,18 tras los datos de empleo de EEUU.
El Brent trata de estabilizarse en torno a 60 $/barril, cerca de sus mínimos anuales, mientras sigue la racha alcista de oro y plata.
