Jaime Sicilia Martínez (Singular Bank) | Jornada de descensos en los principales índices mundiales, que después de haber estado ayer afectados por los datos negativos de actividad del sector servicios en la Eurozona, hoy la lectura de los PMI de EEUU ha continuado la misma línea, constatando las expectativas de una moderación de la actividad. Si bien el repunte del indicador ISM de servicios en EEUU ha registrado en agosto un significativo repunte, confirmando la resiliencia de la coyuntura económica estadounidense. Un dato, que ha provocado una subida en las TIRes de los principales bonos soberanos a nivel global, incentivando aún más la caída de las acciones, ya que refuerza las estimaciones de que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo, sin descartar que pueda decidir una nueva subida del precio del dinero hasta finales de este año.

Por su parte, a medida que aumenta el riesgo de un repunte de las tensiones inflacionistas en la Eurozona impulsadas por el incremento del precio del crudo, la revalorización del $ y las incertidumbres en torno a la tendencia del coste de las materias primas alimenticias, se han publicado nuevos datos que confirman las negativas perspectivas de la zona monetaria europea en los próximos meses. En Alemania, los pedidos de las fábricas de julio registraron el mayor desplome desde abril de 2020. En tasa mensual el retroceso fue de un 11,7% frente al -4,3% estimado, y en tasa interanual se situó en mínimos desde marzo de 2023 (-10,5% interanual vs -4,5% estimado).

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un ligero tono positivo en general. Japón está experimentando las primeras señales de cambio en la percepción del público de que los salarios y la inflación no mantendrán una senda alcista, según el responsable de política monetaria del Banco de Japón, Hajime Takata, por lo que parece que se acerca el momento de que la Entidad comience con la eliminación gradual de estímulos monetarios. Así, el Nikkei 225 japonés ha subido un 0,62%, impulsado por los sectores cíclicos, y en especial por energía, tecnología y el sector financiero. Por su parte, el Hang Seng hongkonés ha subido un 0,04% y el Shanghai Composite un 0,21%. Por último, con la escala reciente del dólar, Japón y China pretenden doblar sus esfuerzos para defender sus divisas.

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha caído un 0,7% y el IBEX 35 se acerca a la cota de 9.300 puntos. Por su parte, los índices estadounidenses registran retrocesos de alrededor de un 1%.

Renta fija

Sesión de aumentos generalizados en las Tires de los bonos soberanos, con los mercados apostando por la persistencia de la elevada inflación. Así, las apuestas de una subida más de 25 pb por parte de la Fed antes de final de año han ascendido a un 50%, frente al 60% en el caso del BCE. En Canadá y en Australia, las autoridades monetarias han mantenido estables los tipos de interés, aunque dejando la puerta abierta a nuevas subidas.

En este entorno, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con subidas considerables. El bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 4 pb hasta un 2,65% y la referencia española de 5 pb a 3,70%.

En EEUU, el Treasury sube 3 pb hasta 4,29%. 

Materias primas y divisas

Jornada plana en los precios del petróleo a cierre de sesión europea, tras seis jornadas consecutivas de escalada, marcada por los PMIs de agosto en EEUU, que han reforzado las perspectivas de una mayor desaceleración de la actividad global y tras el encarecimiento del dólar (moneda de referencia en el mercado del crudo), que podría debilitar la demanda global de esta materia prima. Por otro lado, ayer Arabia Saudí anunció como se esperaba, que va a mantener durante los próximos tres meses los recortes de producción de 1 millón de barriles por día (mbd) de agosto y uniéndose así al recorte de Rusia de 300.000 barriles por día