Fátima Herranz (Singular Bank) | La primera jornada bursátil del mes de agosto ha comenzado con variaciones moderadas en términos generales en las principales bolsas. Su evolución continúa sujeta a elevados niveles de incertidumbre sobre la senda de crecimiento económico global a corto y medio plazo.

Junto a la desaceleración de China, en un contexto marcado por las implicaciones de la estricta política zero covid y por sus desequilibrios en el sector inmobiliario, en las economías avanzadas sigue observándose un progresivo deterioro de la actividad en línea con las sucesivas revisiones a la baja de las perspectivas de crecimiento por parte de los organismos internacionales. Una tendencia que constataron las cifras de PIB conocidas la semana pasada, con la contracción trimestral de EEUU en el 2T y el estancamiento de Alemania.

En el inicio del 3T, los indicadores adelantados PMI han reflejado un nuevo descenso generalizado de la actividad del sector manufacturero tanto en EEUU y China como especialmente en la Eurozona. Según los datos definitivos de julio, el PMI de la potencia asiática retrocedió 1,3 puntos respecto al mes anterior hasta 50,4 puntos, revirtiendo su recuperación de junio, al mismo tiempo que algunas economías asiáticas como Corea del Sur y Taiwán volvieron a terreno de contracción (<50 puntos). A su vez, el impacto más significativo se produjo en los principales países de la zona monetaria europea, situándose todos ellos por debajo del umbral de 50 puntos. De esta forma, a pesar del crecimiento del PIB del conjunto de la Eurozona de un 0,7% trimestral en el 2T, aumentan los riesgos de recesión en un entorno de fuertes presiones inflacionistas, endurecimiento de la política monetaria, desplome del sentimiento económico del sector privado y crecientes riesgos energéticos.

Los riesgos de escasez de energía afectan especialmente a Alemania ante la significativa reducción del suministro de gas procedente de Rusia, lo que ha llevado al Gobierno a solicitar mayores esfuerzos de ahorro energético a las empresas y a los consumidores. Con el objetivo de hacer frente a un mayor problema de escasez de cara al invierno, entre otras medidas se han reactivado algunas centrales eléctricas de carbón. Actualmente el almacenamiento de gas en el país sólo se encuentra a un 68% de su capacidad, cifra que podría reducirse tras el nuevo recorte de la producción a través del gasoducto Nord Stream I de la semana pasada, por lo que aumenta el riesgo de no alcanzar el objetivo del gobierno alemán del 95% para el 1 de noviembre.

En los mercados de renta variable, las bolsas de la región Asia-Pacífico han cerrado con predominio del verde, si bien los índices de Hong Kong, Corea del Sur y China se han mantenido prácticamente planos en una jornada en la que se han puesto de relieve nuevamente las tensiones geopolíticas. En este sentido, el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de China, Zhao Lijian, ha reiterado que su ejército tomaría medidas si la presidenta de la Cámara de Representantes de EEUU, Nancy Pelosi, realiza una visita histórica a Taiwán.

En contraste, la renta variable europea ha mostrado tono negativo, cerrando sólo ligeramente en positivo el FTSE MIB italiano. El Eurostoxx 50 se ha mantenido prácticamente plano respecto a su cierre del viernes, en línea con la evolución de la bolsa alemana.

La bolsa española se ha alejado de los movimientos del resto de principales índices europeos con un descenso más significativo de un 0,87%, cayendo por debajo de 8.100 puntos. Únicamente 8 de sus componentes han logrado cerrar al alza, destacando Bankinter con una subida de un 1,77%. Las caídas han estado lideradas por Solaria (-8,01%), seguida de Grifols (-5,34%) y Acerinox (-3,31%).

Por su parte, en EEUU se observan ligeros avances a cierre de sesión europea, subiendo el Nasdaq Composite un 0,13% y el S&P 500 un 0,71%.