Juan Pablo Uphoff Salas (Singular Bank) | Los índices europeos han cerrado levemente al alza tras registrar caídas durante buena parte de la sesión. En el Stoxx 600, la caída ha sido especialmente significativa en los sectores inmobiliario y de consumo discrecional, destacando, en contraste, la cotización de Deutsche Bank superior al 8,0%. Por su parte, en el IBEX 35 el sector financiero ha registrado los mayores avances, impulsado por los resultados del 3T del Banco Santander.

En la región Asia-Pacífico ha predominado el tono positivo en las bolsas chinas y de Japón, con avances superiores al 0,40%.

Claves de la sesión

Calma tensa en los mercados, con los inversores expectantes a las decisiones del BCE y la Fed de los próximos días y a la evolución del conflicto en Gaza.

En una sesión con variaciones no demasiado relevantes de dos de los principales acicates de los mercados en las últimas semanas, el petróleo y los bonos, la evolución de las cotizaciones ha estado marcada por los resultados empresariales y por la publicación del índice Ifo de Alemania que, a pesar de mejorar algo, afianza las expectativas de recesión en Alemania. En este sentido, en EEUU parece haber preponderado sobre el ánimo de los inversores los decepcionantes resultados del 3T de Alphabet, lastrados por su negocio de la nube, mientras que en Europa, los mercados han terminado considerando la mejoría del indicador Ifo.

Los intereses de la deuda soberana a 10 años registran variaciones al alza a la espera de la reunión mañana del BCE, que deberá decidir si mantener o incrementar 25 pb los tipos de interés. A su vez, los inversores centrarán mañana su atención en la publicación de la primera lectura del PIB del 3T de EEUU, referencia que podría determinar el grado de endurecimiento de la Fed, que se reunirá la próxima semana.

En la sesión de hoy, la persistencia de las tensiones inflacionistas, la resiliencia de la actividad económica y las expectativas de tipos elevados durante un prolongado período de tiempo han elevado las rentabilidades de los bonos de mayor duración, manteniéndose estables las TIRes de la deuda a corto plazo (bear steepening).

La TIR del Bund a 10 años ha avanzado 6 pb hasta un2,88%, al igual que la referencia española hasta un3,99%.

Sesión con pocos movimientos del precio del petróleo en un contexto que continúa marcado por la guerra en Gaza y su posible conflagración regional, y por el limitado dinamismo de la actividad económica en la Eurozona y China, que rebaja las expectativas de demanda de crudo global en los próximos meses. No obstante, la llamada a un alto el fuego humanitario propuesto por, entre otros, el secretario general de la ONU, y las crecientes presiones para que la incursión terrestre de Israel en la franja de Gaza sea mucho más limitada, han calmado a los mercados, situándose el precio del Brent en niveles similares a los registrados antes de los ataques de Hamás en territorio israelí.