Jaime Sicilia Martínez (Singular Bank) | Jornada de ascensos en los principales índices europeos con los inversores a la espera del dato preliminar de la inflación de marzo en Alemania y España que se publicaran el miércoles y de la Eurozona el viernes.

En esta coyuntura, y tras las crecientes incertidumbres sobre la estabilidad financiera, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, ha señalado que el BCE mantiene su compromiso de controlar la inflación, a la vez que está preparado para responder a cualquier posible escenario de tensión en los mercados que haga peligrar la estabilidad financiera. A su vez, ha añadido que actualmente es más importante modular las decisiones de política monetaria en cada reunión, teniendo en cuenta la evolución de los datos macroeconómicos y la situación financiera. Por otro lado, el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos ha insistido en que es momento adecuado para completar la unión bancaria de Europa.

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento mixto. En China, el Hang Seng hongkonés ha caído un 1,75% y el Shanghai Composite un 0,44%. En Japón, el Nikkei 225 japonés ha subido un 0,33%, en gran medida impulsado por las empresas tecnológicas que han continuado con las subidas registradas por sus homologas en EEUU a finales de la semana pasada, así como por la bajada en los tipos de interés a largo plazo a nivel mundial.

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha subido un 0,8% y el IBEX 35 se ha acercado a la barrera de los 9.000 puntos, destacando el buen comportamiento del sector salud y financiero. Por su parte, los índices estadounidenses se mantienen planos.

Renta fija

Sesión de aumentos generalizados de las Tires de los bonos soberanos, con los mercados apostando por la continuación de la elevada inflación. La inestabilidad en el sector financiero ha aumentado el riesgo de recesión en EEUU y el mercado estima que no habrá subidas adicionales en la tasa de los fed funds. Con el temor de la semana pasada, se produjo un récord histórico del dinero aparcado en los fondos monetarios en el país. Sin embargo, en los últimos días la fuga de depósitos en los bancos regionales estadounidenses se ha estabilizado, y First Citizens Bank ha anunciado la absorción de los depósitos y préstamos de Silicon Valley Bank. A su vez, el presidente de EEUU, Joe Biden, ha hablado de la posibilidad de que el FDIC, el Fondo de Garantía de Depósitos estadounidense, vaya a asegurar los depósitos superiores a 250.000 dólares, y el Comité Bancario del Senado realizará esta semana una audiencia en la que tratará las quiebras bancarias.

En este entorno, el bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 10 pb hasta un 2,22%, la referencia española de 8 pb a 3,25% y el Treasury de 11 pb hasta 3,49% desde sus niveles más bajos del año. 

Materias primas y divisas

Los precios del petróleo siguen recuperándose sin referencias macroeconómicas destacables y con la disminución de la volatilidad tras los mensajes de tranquilidad de autoridades estadounidenses como la posibilidad de ampliar una línea de crédito de emergencia. Por otro lado, el viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, declaró el viernes pasado que el país estaba cerca de alcanzar el objetivo de recortar la producción de crudo de 500.000 barriles diarios.