Juan Pablo Uphoff Salas ( Singular Bank) | Pocas variaciones en las bolsas de Europa con la única excepción del IBEX 35 (+0,7%), que registra en el último mes la mayor revalorización entre los principales índices del continente (+12,2%). Un avance en la sesión de hoy que ha estado sostenido por el sector inmobiliario y el financiero, destacando el repunte del 4,03% de Merlin Properties. 

En la región Asia-Pacífico, el KOSPI 50 ha registrado las mayores revalorizaciones (+1,25%), contrastando con la caída del 0,83% del Hang Seng.

A excepción del IBEX 35, las bolsas europeas apenas han mostrado movimientos, en línea con la evolución ayer de Wall Street. El menor apetito por los activos de riesgo ha estado en gran medida determinado por las expectativas de los inversores de que los tipos de interés se mantendrán en niveles restrictivos hasta 2025, así como por la incertidumbre en el mercado del petróleo y las crecientes señales de deterioro de la actividad y sentimiento económico.

El índice de confianza del consumidor GfK de Alemania se ha mantenido en un nivel históricamente bajo, a diferencia del indicador del Conference Board, que ha señalado una mejoría del sentimiento del consumidor en EEUU. No obstante, a pesar de que el repunte del 10% respecto a 2022 del gasto online en el Cybermonday en EEUU, el aumento del 45% del pago en diferido durante el pasado fin de semana refleja la fragilidad financiera de los hogares.

Renta fija

Ligeras variaciones a la baja de las TIRes de los principales bonos soberanos de la Eurozona, con los inversores a la espera a de las referencias macroeconómicas que mañana se publicarán en la Eurozona y EEUU. Ayer, Christine Lagarde, presidenta del BCE, volvió a señalar la intención de la autoridad monetaria de mantener los tipos de interés en los niveles actuales hasta que los precios se estabilicen en torno al objetivo del 2,0% interanual. En este sentido, el BCE espera un repunte de los precios a medida que se retiren las medidas contra la inflación implementadas por los Estados, por el menor efecto base y por el posible impacto de los conflictos bélicos. De esta manera, los inversores, que dan por finalizado el ciclo de subidas de tipos, no esperan el comienzo de la flexibilización de la política monetaria hasta el 2T o el 3T de 2024.

Materias primas y divisas

El mercado del crudo continúa tenso a la espera de la reunión de la OPEP+ el próximo jueves. Tras postergar la reunión originalmente programada para el pasado domingo, el grupo de países exportadores debatirá una posible extensión en 2024 de la reducción de los objetivos de producción que Arabia Saudí y Rusia ya han llevado voluntariamente a cabo en los últimos meses. Un aumento de la cotización del petróleo que se ha visto, a su vez, impulsado por la caída de un 16% de la producción en Kazajistán al interrumpir una tormenta el suministro a través del oleoducto que transporta el crudo hacia el puerto ruso de Novorossiysk. Asimismo, el precio del petróleo ha repuntado ante las perspectivas de que una caída de los inventarios de petróleo de EEUU.