Renta 4 | Apertura plana en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,1%, futuros americanos sin cambios), después de una sesión de rebote en Wall Street ante las declaraciones de Anthropic que sugieren más una colaboración que una disrupción con modelos de negocio tradicionales.
Hoy la jornada tendrá un claro protagonista: Nvidia, que presentará sus resultados 4T25 después del cierre, un buen termómetro de la salud de aquellos negocios relacionados con la inteligencia artificial, con la atención puesta en la demanda y la guía para el próximo trimestre. Ayer las cifras de Home Depot fueron también un buen indicador de la evolución del consumo privado (cotización +2% tras batir previsión de ventas, mejora de márgenes y confirmación de guía).
Hoy será también el turno de que numerosas compañías españolas presenten sus cuentas 4T25, entre ellas Iberdrola, Rovi, Aena, ACS, Ferrovial, Indra, Grifols, Vidrala, Prosegur Cash, Ebro Foods, Neinor Homes y Meliá Hotels, mientras que el Banco Santander celebrará su Día del inversor.
De ayer destacamos el Discurso sobre el Estado de la Unión que realizó Trump ante el Congreso, donde reiteró que los aranceles están aquí para quedarse (los recíprocos invalidados se sustituyen por el arancel global del 15% anunciado el sábado y con otros adicionales en estudio,) y puso en valor los logros de su primer año de mandato (estímulo fiscal de la “Big Beatiful Bill”, recorte de la inflación, bolsas en máximos, operaciones militares en Venezuela e Irán -donde mantienen las negociaciones diplomáticas pero sin descartar la intervención militar en caso de que éstas no lleguen a buen puerto en el corto plazo), aunque no habló explícitamente de medidas de apoyo al consumidor que permitan al presidente impulsar unos bajos índices de popularidad de cara a las elecciones mid-term de principios de noviembre.
A nivel macro, las referencias de hoy serán de interés limitado, al tratarse de datos finales: PIB 4T25 en Alemania aún débil pero recuperando (+0,3%e y preliminar trimestral vs 0% anterior, +0,6% preliminar i.a. vs +0,3% anterior) e IPC de enero en la Eurozona (que debería confirmar la moderación mostrada por el dato preliminar, tanto en tasa general, 1,7%e y preliminar vs +2% anterior, como subyacente, 2,2%e y preliminar vs +2,3% anterior). Como indicador más adelantado del ciclo alemán tendremos la confianza consumidora GfK, que en línea con otras encuestas podría seguir mejorando. Por su parte, destacamos de ayer en Estados Unidos buenos datos de empleo semanal ADP y de confianza consumidora del Conference Board.
