Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión de reducida actividad, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer en su mayoría con moderados avances, tras pasarse el día moviéndose en un estrecho intervalo de precios. Los bonos, por su parte, mantuvieron un comportamiento similar, terminando la jornada sus rendimientos sin apenas variación con respecto a su nivel del día precedente.

Durante la sesión de ayer fue el precio del crudo el que centró gran parte de la atención de los inversores al llegar a ceder por momentos más de un 5%. La noticia de que la OPEP+ retrasaba su reunión, inicialmente prevista para el domingo 26 de noviembre, hasta el jueves de la semana que viene por desavenencias entre Arabia Saudita y algunos de sus socios, que no están cumpliendo con los recortes de producción establecidos -en ese sentido se apuntaba a Angola y a Nigeria– y el fuerte repunte semanal de los inventarios de petróleo estadounidenses provocaron que el precio de esta materia prima se desplomara por momentos, arrastrando tras de sí a las compañías del sector en las bolsas europeas. Posteriormente, y antes de que cerrara la bolsa estadounidense, el precio del crudo recuperó casi todo lo cedido, aunque ello no impidió que fuera el sector energético el único que cerrara ayer con pérdidas en Wall Street.

Por lo demás, cabe destacar que durante la jornada el gigante tecnológico estadounidense NVIDIA (NVDA-US) fue protagonista, tras haber presentado la noche anterior sus resultados trimestrales, los cuales, además de mostrar crecimientos espectaculares de ventas y beneficios, superaron con holgura lo esperado por los analistas. Sin embargo, la cotización de la compañía, que por su tamaño mantiene una elevada ponderación en los índices bursátiles de Wall Street, cerró la sesión con un descenso del 2,5%, algo que entendemos se debe principalmente a tomas de beneficios por parte de muchos inversores, algo normal teniendo en cuenta la exigente valoración que presenta la compañía a precios actuales y al hecho de que sus acciones se hayan revalorizado más del 230% en lo que va de ejercicio.

En el ámbito macroeconómico, lo más destacado de la sesión de ayer fue la publicación en Estados Unidos de las cifras de peticiones iniciales y continuadas de subsidios de desempleo semanales, cifras que sorprendieron al mercado, ya que se situaron por debajo de lo esperado por el consenso de analistas, indicando que el mercado laboral estadounidense sigue sólido y “contradiciendo” de este modo la convicción generalizada de que se está enfriando. El bajo desempleo, cuya tasa del 3,9% continúa a niveles muy cercanos a sus mínimos históricos, y el elevado número de ofertas de trabajo, son factores que preocupan a la Reserva Federal (Fed) por su impacto en la evolución de los salarios, algo que suele tener connotaciones inflacionistas y que, por ello, podrían condicionar a futuro la política monetaria del banco central estadounidense.

Además, ayer también se publicó en Estados Unidos la lectura final del mes de noviembre del índice de sentimiento de los consumidores, índice que elabora la Universidad de Michigan y que lleva meses retrocediendo, lastrado principalmente por la alta inflación, por los altos tipos de interés y por las tensiones políticas internas y externas. No obstante, de momento este hecho no se ha visto reflejado en los hábitos de consumo de los estadounidenses, consumo que sigue mostrándose resistente. En ello tiene mucho que ver el hecho de que el mercado laboral sigue muy tensionado, como hemos señalado, por lo que el que quiere trabajar puede hacerlo y, por lo tanto, mantiene su capacidad de gasto al ingresar dinero de forma regular.

Hoy esperamos una sesión de muy reducida actividad en las bolsas europeas, que no contarán con la referencia de Wall Street, mercado que permanecerá cerrado por la celebración en Estados Unidos del Día de Acción de Gracias -cabe recordar que mañana este mercado sólo abrirá media sesión-. En principio, y a partir de ahora, la atención de los inversores se centrará en la evolución de la temporada de compras navideñas, que comienza oficialmente mañana (Black Friday) y que se presenta compleja para muchas cotizadas -habrá claros vencedores y vencidos tras la misma-.

Antes, y concretamente hoy, los inversores en Europa dispondrán de nueva información sobre cómo afrontan el final de año las principales economías de la región, ya que durante la mañana se publicarán en la Eurozona, sus dos principales economías: Alemania y Francia, y en el Reino Unido las lecturas preliminares de noviembre de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas y de los servicios, los PMIs que elabora la consultora S&P Global. En principio se espera que estos índices confirmen que la actividad privada ha continuado contrayéndose en términos mensuales en noviembre en todas estas economías, aunque a un ritmo similar o ligeramente inferior al de octubre. Entendemos que los inversores ya cuentan con ello, por lo que no creemos que su publicación, salvo sorpresas muy negativas, vaya a tener impacto en las bolsas de la región.

Para empezar, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran hoy sin grandes cambios, ligeramente al alza, y que se mantengan moviéndose en un estrecho intervalo de precios durante el resto de la jornada. Por lo demás, comentar que el dólar y el precio del petróleo vienen esta madrugada a la baja, mientras que los bonos muestran gran estabilidad. En Asia las bolsas han cerrado de forma mixta, mientras que el mercado de Tokio se ha mantenido cerrado por la celebración en Japón del Día de Acción de Gracias Laboral.