Renta 4 | Apertura europea sin apenas cambios (futuros Eurostoxx +0,2%, futuros S&P 0%). De fondo, datos macro en China que muestran la positiva evolución de su economía tras poner fin a la política cero Covid, sobre todo en términos de consumo. Así, el PIB mejora sustancialmente en tasa trimestral en 1T23 +2,2% (vs +2%e y +0,6% anterior revisado al alza desde 0%) e interanual +4,5% (+4%e vs +2,9% anterior), mientras que los datos de marzo apuntan a una aceleración en el ritmo de crecimiento, aunque mayor por el lado del consumo (mayor subida desde jun-21) que de las manufacturas (probablemente afectadas por las restricciones tecnológicas de EEUU): producción industrial +3,9% (vs +4,4%e) y ventas minoristas +10,6% (+7,5%e). La inversión inmobiliaria tampoco estaría recuperando al ritmo deseado.

Por el lado europeo, la atención hoy estará en la encuesta ZEW a analistas financieros e inversores institucionales tanto en Alemania como en la Eurozona, que podrían volver a recuperar en abril tras la caída de marzo asociada a la inestabilidad financiera y en un contexto de mayor tranquilidad tras las redes de seguridad implementadas por reguladores y bancos centrales tanto en EEUU como en Europa.

En EEUU, ayer sorprendió positivamente la primera encuesta manufacturera del mes de abril, la de Nueva York, al situarse en positivo por primera vez en cinco meses. Aunque este dato es sumamente volátil y tendría que ser refrendado por otras referencias como la de Filadelfia o el PMI manufacturero (algo que dudamos), aumentan las expectativas de subida de +25 pb de la Fed (3-mayo) hasta una probabilidad del 85%.

Por otra parte, y en el plano empresarial, continuaremos con la presentación de resultados 1T23 en EEUU, con cifras de otros bancos de inversión (Goldman Sachs, Bank of America), a los que se sumarán las primeras compañías de consumo (Johnson&Johnson) y tecnológicas (Netflix) que nos darán la oportunidad de tomar el pulso a otros sectores de la economía.

A destacar que el mercado podría poner de nuevo su atención en el techo de deuda americano. La intención es elevarlo hasta mayo de 2024 (año electoral) a cambio de límites en el gasto en defensa y otros gastos. El tema vuelve a cobrar relevancia dado que las medidas extraordinarias adoptadas por el Tesoro sólo durarán hasta julio-septiembre, lo que supone que sólo habrá entre 20 y 40 días legislativos hasta entonces.