Adrián Sánchez (Singular Bank) | Los mercados se reaniman en Europa con unas noticias más favorables hoy de Italia, tras las dudas predominantes en las últimas sesiones, y a la espera de conocer mañana el IPC de Estados Unidos.

El gobierno de Italia anunció que el impuesto sobre los ingresos netos por intereses tendría un tope del 0,1% de los activos totales del banco, algo que reduciría de forma significativa el impacto de la medida al reducir la recaudación total de impuestos de 4.500 millones de euros a 2.500 millones de euros. Esta suavización en el nuevo impuesto a la banca permite revertir parte de las caídas de ayer en los bancos italianos, y cuyo impacto arrastró a todo el sector en Europa. Si mañana toda la atención se centrará en la publicación del IPC de Estados Unidos, hoy la jornada ha comenzado con los datos de inflación de China, donde se observa una de caída interanual del 0,3% de los precios al consumo. El riesgo de deflación en China refleja problemas internos específicos, como una recuperación más débil y rezagada en la demanda interna, creciente desempleo y ausencia de presiones salariales.

En este contexto, en Europa, el Eurostoxx 50 ha subido un 0,7% y el Ibex 35 sube por encima de 9.350 puntos. Por su parte, los índices estadounidenses registran movimientos a la baja. 

Renta fija

Jornada con pocas variaciones en el mercado de renta fija a la espera de conocer mañana el IPC de julio de Estados Unidos. Tras la publicación de diversos indicadores que señalan una paulatina ralentización de la actividad económica global, el dato inflación del pasado mes podría consolidar el proceso de normalización de los precios en niveles cada vez más cercanos al objetivo del 2,0% interanual marcado por la Fed. En este sentido, los bonos soberanos de mayor duración han mostrado un ligero repunte de las TIRes, mientras que los tramos cortos apenas han registrado variaciones. Una evolución que confirma que los inversores estarían empezando a descontar una inminente pausa en el actual ciclo de subidas de tipos, con el mercado otorgando una baja probabilidad de un último incremento de 25 pb de la tasa de fondos federales en la reunión de septiembre.

En este contexto, el mercado afronta la semana con los rendimientos del bono a 10 años de Estados Unidos que se sitúan en el 4,01% cayendo en línea con el bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) que se sitúa en 2,49% y la referencia española en 3,52%.