Juan Pablo Uphoff (Singular Bank) | Nueva jornada de descensos en los principales índices europeos ante los malos datos de los índices PMI en la eurozona que aumentan los temores a una recesión. Hoy se inicia la cumbre de los líderes de la UE en Bruselas, con la adhesión de Ucrania en el centro del debate, y el trasfondo del deterioro de la economía tras los negativos datos de los PMI en la Eurozona. El índice PMI compuesto, indicador de actividad económica elaborado por S&P Global, se ha situado en 51,9, el nivel más bajo desde febrero de 2021, reflejando el efecto de la elevada inflación, los precios de la energía y el aumento del coste de financiación. El PMI Manufacturero se ha situado en mínimos de agosto de 2020 (52,0 frente al 53,8 estimado). Aunque el indicador general todavía señala una modesta expansión, su nivel en junio es el menor en dos años reflejando una acusada desaceleración de la actividad económica.
En EEUU, el presidente Jerome Powell comentó ayer que la economía debería aguantar la subida de los tipos de interés y que el organismo mantendrá su política de subidas, aunque llegue a provocar una recesión, ya que su objetivo esencial es reducir la inflación. Hoy vuelve a comparecer en el Senado estadounidense. Por su parte, el presidente del país, Joe Biden, ha solicitado al Congreso estadounidense que apruebe su propuesta para eliminar los impuestos federales a la gasolina y el diésel durante los tres meses estivales de verano.
En Reino Unido, el déficit fiscal de mayo ha sido un 15% por encima de lo esperado (13.200 millones de libras). A su vez, el gobierno se ha endeudado más de lo previsto en mayo tras un aumento del 70% en el pago de intereses de la deuda nacional, que ha marcado un nuevo alto histórico.
Por otro lado, en la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento positivo en general, donde ha destacado el índice principal de la bolsa de Hong Kong, el Hang Seng, con una subida de 1,26%. En Japón, el PMI Manufacturero ha caído a mínimos de septiembre 2021 (52,7 vs 53,3 en mayo) con la Producción cayendo a su nivel más bajo desde febrero de 2022 y los nuevos pedidos a mínimos de septiembre de 2021. El Banco de Japón (BoJ) ha superado al Banco Nacional Suizo (SNB) como el banco central con un mayor volumen de activos en relación a su PIB. Los activos totales del BoJ han aumentado hasta el 137% del PIB mientras el balance del SNB equivale al 135% del PIB de Suiza.
En Europa, el Eurostoxx 50 ha perdido un 0,82%, y mantiene su tendencia bajista desde el comienzo de junio. El indicador europeo Stoxx 600 ha caído afectado sobre todo por las empresas de los sector inmobiliario, financiero, energético y minero, al estar compuestos por empresas cíclicas que ante la preocupación por la ralentización del crecimiento económico han sufrido fuertes correcciones. Solo el sector de servicios públicos y utilities se han mantenido en el terreno positivo.
En España, el IBEX 35 ha cerrado ligeramente por encima de 8.100 puntos tras caer un 0,48%. Entre sus componentes, las mayores revalorizaciones se han situado en Iberdrola (3,83%), Grifols (3,02%) y Ferrovial (2,45%). En contraste, las mayores caídas se han registrado en Bankinter (-4,94%), Sabadell (-4,81%) y Caixabank (-4,78%).
Finalmente, en EEUU, al cierre de la sesión europea, el SP 500 registra un avance de 0,26% y el índice tecnológico Nasdaq de un 1,03%.
Jornada de grandes recortes generalizados por segundo día consecutivo de las Tires de los bonos soberanos en la Eurozona y EEUU, que corrigen parcialmente la tendencia de los últimos meses. Bancos centrales de diferentes países han anunciado subidas de tipos en la jornada de hoy, dentro del proceso global de endurecimiento monetario para combatir la inflación.
En Noruega, el Banco Central ha sorprendido con una subida mayor de la esperada para alcanzar su nivel más alto desde dic 2019. Ha elevado su tasa de referencia en 50 pb (frente a 25 pb esperado) hasta el 1,25% y anunció otra subida para agosto.
El Banco Central de México, por su parte, probablemente replicará el reciente movimiento de la Fed subiendo hoy los tipos en 75 puntos básicos, hasta el 7,75%.
El Banco de la India ha sido una excepción dentro de los movimientos generalizados al alza y ha mantenido su principal tipo de interés en el 3,5%.
Sin embargo, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con correcciones severas. El bono de referencia en Europa, el bund (bono a 10 años de Alemania), tras el dato de PMI ha experimentado un descenso de 21 pb hasta un 1,42%, a punto de registrar la mayor caída en dos días desde noviembre de 2011. En España, esta referencia ha corregido 20 pb su TIR hasta 2,5%.
Por otra parte, el diferencial de los bonos corporativos de alta calidad crediticia (Investment Grade) en la Eurozona se ha situado en 197 puntos básicos de media, cerca del nivel de los primeros días de la pandemia en 2020. La volatilidad mundial ha provocado que suban las medidas de riesgo crediticio de las empresas hasta la cota más alta en más de dos años.
Fuera de la Eurozona, al cierre de la sesión europea, la yield del bono a 10 años de EEUU cae en torno a 12 pb hasta un 3,04% y la de Reino Unido 19 pb hasta 2,31%.
